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國外運用持有持有成本模型現狀是如何的呢? 持有成本模型的缺點有哪些內容?

來源:創業新聞網 時間:2023-06-13 16:19:57

國外運用持有持有成本模型現狀是如何的呢?

持有成本定價模型是被廣泛使用的股指期貨定價模型。該模型是在完美市場假設前提下,基于一個套利(Arbitrage)組合而推導出來的。

盡管理論上指數套利操作會使得股指期貨實際價格回歸其理論價格,但該模型假設過多違反現實情況和忽略市場環境因素,使得其在解釋及預測股指期貨價格走勢時顯得不夠完美,國外已有多位研究者實證發現,股指期貨實際價格與持有成本定價模型所估算出的理論價格之間有顯著差異。

持有成本模型的缺點有哪些內容?

持有成本模型主要存在以下缺陷:未考慮指數現貨與股指期貨市場之間的互動、假設無風險利率為一固定常數、未考慮股價的波動、現實資本市場存在摩擦以及現實資本市場上的股指期貨套利有風險等。

由于持有成本定價模型存在以上一些缺陷,我們需要進一步考慮市場的不完美與種種限制,對持有成本定價模型進行修正,但所有改進的定價模型都是在持有成本定價模型的基礎上再做修正,所以該模型的理論和現實意義依然重大。

責任編輯:

標簽: 持有成本模型成本模型現狀被廣泛使用的

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