天天資訊：小盤風格備受市場青睞指增基金借“風口”入市

來源：上海證券報時間：2023-07-07 09:26:45

【資料圖】

今年以來，小盤指數增強型基金（簡稱“指增基金”）的業績在同類產品中突出重圍，在吸引資金關注的同時，公私募基金布局節奏也在加快。業內人士認為，下半年行情風格或繼續偏向小盤。

數據顯示，截至7月5日，在公募指數增強型產品中，今年以來收益最好的非行業、主題類產品為國證2000、中證1000類基金。其中，申萬菱信國證2000指增發起、國泰君安中證1000指增、太平中證1000指增等，今年以來凈值漲幅已超10%。

從近期發行情況來看，相關產品的熱度都較高，目前有多只公募小盤指增產品正在發售中，比如中歐國證2000指增、博道中證1000指增。從最新申報情況看，還有多只基金產品正在排隊等待，包括建信國證2000指增、景順長城國證2000指增等。

有基金經理認為，A股小市值股票的數量較多，傳統的主動權益投資策略對此類公司的研究或覆蓋不全。但與主動型基金產品相比，指數類基金可以更自然地進行市值下沉，這或許是許多基金公司在小盤產品布局上比較傾向于指增基金的原因。

無獨有偶，據云通數科統計，今年上半年，私募基金的小盤策略平均收益率為10.79%，最高達到23.63%，超過10%的有55只。相對于其他策略而言表現較好。同時，據不完全統計，上半年私募中證1000指增基金新發208只，國證2000指增基金也新發了5只。

從近期公募基金倉位變化來看，小盤風格也似乎更受青睞。據天風證券測算，上周公募普通股票型基金與偏股混合型基金在市場小盤組合的估計倉位值，分別上升了2.4個百分點和4.8個百分點，超過兩者在大盤組合上的倉位增幅。

對于小盤風格下半年的投資價值，中歐基金認為，當前人工智能、新能源產業技術升級、工業自動化等新興產業的活躍度高于傳統周期產業。在此背景下，后市小盤股有望更受益于經濟轉型及高質量發展的產業支持政策。

興業基金也認為，今年初以來，貨幣政策較為寬松，長端利率保持下行走勢，小盤股具有更大的增長潛力和機會。考慮到下半年長端利率上行需要政策和經濟面的雙重配合，小盤股強勢的行情風格很難在短期內反轉。

“小盤指數的估值雖然漲了較多，但與歷史平均值相比，仍相對合理，下半年行情風格或繼續偏向小盤。”西部利得基金盛豐衍說。

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