每日焦點！ETF熱資金持續涌入為A股增韌性

來源：證券日報時間：2023-06-28 09:57:58

(資料圖片)

A股市場從6月19日開始的調整也波及了部分股票ETF。上周，資金流出ETF的現象引起關注，股票型ETF總份額減少60.96億份，以區間收盤均價粗略測算，凈流出資金達到81.74億元。整體來看，投資A股、港股通方向的資金均為凈流出。不過，相對于ETF總體規模而言，這些變化屬于正常波動。總體看，股票ETF仍然受到各路資金的追逐，比如醫藥或醫療行業主題ETF就成為資金抄底的對象，越跌越買成為投資者對待股票ETF的態度。有減有增，股票ETF份額和資產凈值總體表現穩定，今年以來更是穩中有增，凸顯出股票ETF的韌性十足。那么股票ETF的魅力為何這么大呢？

首先，股票ETF能夠滿足不同風險偏好的投資者需要。

這里簡要描述一下國內外ETF市場的發展概況。近20年，全球掛牌交易ETF的年均復合增長率為22.18%，產品數量連續20年保持正增長。其中，股票ETF規模超過7萬億美元，占全球ETF總規模的74.2%。從境內ETF市場來看，2022年實現資金凈流入3044億元，較上年增加157%，其中股票ETF凈流入2376億元。這體現出ETF產品較強的穩定市場功能，是A股市場韌性的重要來源。

股票ETF能夠滿足各種類型投資者的不同偏好，比如國資機構青睞寬基指數產品，保險機構會重倉持有寬基指數/行業主題產品，基金公司傾向持有行業主題股票ETF。以私募基金為代表的其他投資機構各有所好，但股票ETF始終是首選產品之一。個人投資者對股票ETF的熱情持續高漲，去年持倉占比就已超過半數，行業主題股票ETF、指數ETF產品是他們的重要投資標的。

年內股票ETF份額、資產凈值逐月增加，資金流轉平滑掉了市場調整帶來的負面影響。統計顯示，截至6月25日，股票ETF份額已由1月份的8869.54億份增至10685.77億份，增長1816.23億份；資產凈值也由1月份的10640.25億元增至11289.33億元，增長649.08億元。

其次，股票ETF品種豐富，創新不斷，對資金的吸引力不斷增強。

股票ETF包括規模指數ETF、主題指數ETF、行業指數ETF、策略指數ETF和風格指數ETF五大類，還有ETF期權等金融衍生品。統計顯示，截至6月25日，股票ETF由年初的606只增至640只，增加34只。

除了品種豐富之外，ETF的創新也是緊跟市場和實體經濟需要，比如今年6月5日科創50ETF期權正式上市，在引入增量資金與穩定ETF現貨方面發揮了積極作用。在滿足投資者多元化交易和風險管理需求的同時，科創50ETF期權也成為資本市場支持科技自立自強的重要推動力。

再如，6月6日，3只跟蹤中證國新央企股東回報指數的ETF上市。從募集結果來看，3只中證國新央企股東回報ETF發行較為火熱，均進行比例配售。這些與實體經濟密切相關、能夠體現政策導向的產品受到資金追捧，充分說明ETF投資者的投資行為是有的放矢的。

展望未來，在監管層“加快推動ETF產品創新發展”的指引下，包括股票ETF在內的ETF產品創新會不斷加快，ETF期權品種覆蓋面持續擴大，支持國家重大戰略布局的行業主題類ETF實現快速發展，跨境ETF進一步打通全球各個市場。同時，ETF投資的便利性、投資ETF的獲得感將進一步顯現，投資者投資ETF也將保持一定熱度。

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