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銀河證券:海風多因素催化 行業(yè)景氣度持續(xù)上行|環(huán)球快報

來源:中國銀河證券研究 時間:2023-06-15 08:54:19


(相關資料圖)

核心觀點

海風催化劑密集發(fā)布,利好持續(xù)釋放。1)競配方面:6月12日,福建省發(fā)布《福建省2023年海上風電市場化競爭配置公告(第一批)》,競配5個場址共2GW;6月12日,陽江市人民政府發(fā)布《關于陽江市2023年海上風電項目競爭配置工作方案的通知》,競配6個項目共3GW。2)核準方面:6月7日,山東能源渤中900MW海風G場址項目獲核準,離岸距離20km,水深12-18m;6月7日,中國能建福建平潭A區(qū)450MW海風項目獲核準,離岸距離約18km,水深19-26m。3)招標方面:6月12日,三峽啟動天津南港海風項目204MW風機及塔筒采購;6月8日,三峽發(fā)布《江蘇大豐800MW海上風電項目海纜采購招標公告》, 6月10日招標中止,預計程序問題解決后,近期將重新招標。

預計全國海風競配超30GW,高景氣持續(xù)提升。根據(jù)風芒能源不完全統(tǒng)計,國內各省海風規(guī)劃約200GW,自海風平價以來,我國已有海南/廣西/江蘇/福建/上海/遼寧/天津7省啟動7.5/2.7/2.65/4.2/1.1/0.25/0.196 GW共18.6GW海風競配,其中國家能源集團在江蘇、福建、海南等地獲取指標,三峽在上海、江蘇、天津等地獲取指標,華潤在福建等地獲取指標;華能在海南等地獲取指標。隨著廣東23GW、福建3.5GW競配先后釋放,江蘇、廣西、山東、浙江、海南海風競配有望于今年下半年開啟,我們預計全年海風競配容量超30GW。隨著競配陸續(xù)落地以及二季度海風施工窗口打開,海風招標、開工有望加速,行業(yè)景氣度持續(xù)提升。

持續(xù)看好深遠化趨勢。福建省“十四五”規(guī)劃力爭推動深遠海風電開工4.8GW,此次競配長樂外海場址的4個項目離岸距離與平均水深均超過30米,這也意味著一個空間更大、離岸距離更遠、管樁和海纜價值量更高的市場的啟動。2023年2月,國家能源局新能源司綜合處處長陳永勝在2023年中國風能新春茶話會上表示,《深遠海海風管理辦法》即將出臺。隨著深遠海海風項目規(guī)劃持續(xù)推進,我們預計有關“雙三十”建設新規(guī)可能即將落地。山東以及福建項目在不滿足“單三十”條件下獲核準,說明“雙三十”政策對現(xiàn)有項目影響有限。

投資建議

經(jīng)歷過2022年低潮,風電行業(yè)迎來裝機復蘇,海風化是行業(yè)發(fā)展趨勢。我們預計2023年陸風新增裝機有望超過55GW,同比增長約60%;海風新增裝機超過10GW,同比翻番不止。建議把握兩條主線:一是海風布局早訂單多的平臺型整機企業(yè),建議關注明陽智能(601615.SH)、金風科技(002202.SZ)、上海電氣(601727.SH)、東方電氣(600875.SH)、運達股份(300772.SZ)、三一重能(688349.SH)等;二是受益于海風化的零部件廠商,推薦東方電纜(603606.SZ)、天順風能(002531.SZ)、大金重工(002487.SZ),建議關注泰勝風能(300129.SZ)、中材科技(002080.SZ)等。

風險提示

“雙碳”目標推進不及預期;產(chǎn)業(yè)政策變化帶來的風險;裝機不達預期;行業(yè)競爭加劇導致產(chǎn)品盈利下滑超預期的風險。

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