債市要聞

【銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行業(yè)務(wù)將迎進(jìn)一步規(guī)范】

據(jù)媒體報(bào)道，銀行間債券市場(chǎng)自律組織近期下發(fā)的關(guān)于規(guī)范債券發(fā)行業(yè)務(wù)征求意見稿。征求意見稿稱，近期發(fā)現(xiàn)部分債券存在發(fā)行定價(jià)不審慎、低價(jià)包銷換取市場(chǎng)份額、未遵循市場(chǎng)化原則確定利率區(qū)間等發(fā)行業(yè)務(wù)不規(guī)范情形等問(wèn)題。

(相關(guān)資料圖)

征求意見稿表示，發(fā)行人應(yīng)主動(dòng)維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序，不得有通過(guò)綜合業(yè)務(wù)合作等方式干擾發(fā)行定價(jià)、違背市場(chǎng)化原則指定發(fā)行利率(價(jià)格) 等情形。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照市場(chǎng)化原則，合理設(shè)置承銷機(jī)構(gòu)比選評(píng)分指標(biāo)，比選評(píng)分指標(biāo)、承銷費(fèi)不得直接或間接與發(fā)行利率(價(jià)格)掛鉤。

【城農(nóng)商行快速跟進(jìn)存款“降息” 蘭州銀行確認(rèn)近期將下調(diào)掛牌利率】

據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，6月12日，財(cái)聯(lián)社記者從行業(yè)內(nèi)了解到，股份行此輪存款利率調(diào)降之后部分城農(nóng)商行將快速跟進(jìn)。蘭州銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者證實(shí)，近期該行也將適度下調(diào)存款掛牌利率，各期限品種調(diào)降幅度在5bp-30bp之間。具體信息以公布為準(zhǔn)。6月12日一早，12家股份行跟隨國(guó)有大行完成存款利率下調(diào)，各期限存款產(chǎn)品調(diào)整幅度在5-15個(gè)bp。

解讀：券商人士指出，在銀行存款利率下行的背景下，理財(cái)配置力量可能繼續(xù)增強(qiáng)，這利好短期限信用債、短期利率債和同業(yè)存單等品種。在MLF利率下調(diào)落地之前，債市面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，可能影響債市的因素主要是資金利率的季節(jié)性擾動(dòng)、以及地方債發(fā)行快慢等，這些因素更多影響利率的節(jié)奏，而非利率趨勢(shì)。

【多省密集調(diào)整預(yù)算透露最新地方債規(guī)模、投向等信息】

據(jù)媒體報(bào)道，隨著4.5萬(wàn)億元地方政府舉債限額分配至各省市，近期包括浙江、四川、河北等十多個(gè)省份已經(jīng)依法調(diào)整預(yù)算，透露今年各省份新增舉債規(guī)模、資金分配和投向等重要內(nèi)容。

作為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)重要政策工具，目前地方政府發(fā)行新增債券約2.3萬(wàn)億元，占全年額度比重剛過(guò)半。隨著各地相繼調(diào)整預(yù)算，以及當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)訴求加大，多位財(cái)稅專家告訴記者，預(yù)計(jì)地方會(huì)加快發(fā)債，并提高債券資金使用效率，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定在合理區(qū)間。

【今年以來(lái)券商發(fā)債規(guī)模同比增近四成】

據(jù)媒體報(bào)道，今年以來(lái)，發(fā)行債券成為券商機(jī)構(gòu)重要的補(bǔ)充流動(dòng)性的方式之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日記者發(fā)稿，今年以來(lái)已有66家券商機(jī)構(gòu)合計(jì)發(fā)行境內(nèi)債券339只，發(fā)債規(guī)模約6453.20億元。與去年同期233只、4607.65億元相比，券商發(fā)債數(shù)量、規(guī)模分別同比上升45%、40%。

業(yè)內(nèi)人士表示，多家券商機(jī)構(gòu)去年以配股、定增等方式進(jìn)行融資，因而借助債券融資動(dòng)力較小。而今年受市場(chǎng)因素影響，發(fā)債成為券商機(jī)構(gòu)融資的主要手段，旨在補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，對(duì)公司正常經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供有力保障。

【部分房企恢復(fù)海外債券融資】

據(jù)媒體報(bào)道，中指研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2023年5月，房地產(chǎn)企業(yè)非銀融資總額為529.8億元，同比下降24.4%，環(huán)比下降27.2%。行業(yè)平均利率為3.64%，同比下降0.15個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.15個(gè)百分點(diǎn)。2023年1-5月，房地產(chǎn)企業(yè)非銀融資總額為3146.2億元，同比下降16.7%。

值得注意的是，新城、越秀、綠景等房企恢復(fù)了海外債融資。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2021年10月以來(lái)，受行業(yè)周期下行等因素影響，境外投資人對(duì)地產(chǎn)企業(yè)的海外債信心不足。2023年以來(lái)，房企海外債發(fā)行陸續(xù)恢復(fù)，但總體規(guī)模較小，海外債發(fā)行可持續(xù)性仍有待觀察。

【廣西開展國(guó)企違規(guī)投資專項(xiàng)整治行動(dòng)】

據(jù)媒體報(bào)道，近日，廣西壯族自治區(qū)國(guó)資委印發(fā)通知，部署開展企業(yè)違規(guī)投資專項(xiàng)整治行動(dòng)，對(duì)監(jiān)管的17家區(qū)直企業(yè)及下屬企業(yè)違規(guī)投資、盲目投資和低效無(wú)效投資等突出問(wèn)題深入開展排查整治。對(duì)違規(guī)開展“空轉(zhuǎn)”貿(mào)易、超過(guò)計(jì)劃或?qū)徟顿Y額度20%以上的投資項(xiàng)目、連續(xù)三年虧損或資不抵債的投資項(xiàng)目、因管理混亂致使建設(shè)嚴(yán)重拖期、成本明顯高于同期同類項(xiàng)目等方面的突出問(wèn)題開展查改整治。

【昆明滇池水務(wù)三次招募債券承銷商未果】

6月9日，中國(guó)招標(biāo)投標(biāo)公共服務(wù)平臺(tái)信息顯示，昆明滇池水務(wù)股份有限公司擬發(fā)行不超過(guò)10億元人民幣公司債券，公開招標(biāo)主承銷商，但經(jīng)評(píng)審因有效投標(biāo)人不足5家，項(xiàng)目流標(biāo)。此前4月和5月均因有效投標(biāo)人不足而流標(biāo)。同日，公司發(fā)布公告第四次嘗試招標(biāo)主承銷商。

昆明滇池水務(wù)股份有限公司近日公告，對(duì)昆明城投的委托貸款借款合同項(xiàng)下的委托貸款本金中的人民幣1.8億元的期限展期至2024年6月8日。

【對(duì)沖基金做空美債不停歇押注美聯(lián)儲(chǔ)抗通脹之路還未到頭】

美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日的一周，杠桿投資者連續(xù)第十一周增持兩年期美債凈空頭頭寸，這是2006年有數(shù)據(jù)以來(lái)的最長(zhǎng)紀(jì)錄。這些倉(cāng)位部署讓外界得以一窺邁入關(guān)鍵一周短線資金的押注情況，圍繞美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)再次加息市場(chǎng)仍有分歧。雖然之前一連串激進(jìn)加息減輕了美國(guó)的價(jià)格壓力，但通脹水平仍遠(yuǎn)高于目標(biāo)，這增強(qiáng)了對(duì)沖基金做空美債的信心。

【167歲的瑞信“壽終正寢”！瑞銀周一宣布正式完成收購(gòu)交易】

據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，瑞銀集團(tuán)(UBS)周一表示，其已完成了對(duì)陷入困境的瑞士銀行業(yè)巨擘瑞士信貸的緊急收購(gòu)，這意味著這筆自2008年全球金融危機(jī)之后最大的銀行業(yè)交易已正式完成。在收購(gòu)?fù)瓿珊螅疸y集團(tuán)如今將擁有逾1.6萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債和超過(guò)12萬(wàn)名員工。瑞士證交所稍早已表示，瑞信股票最早將于6月13日退市。瑞信股東每持有22.48股流通股將獲得1股瑞銀股份。

此次合并將為瑞信167年的悠久歷史畫上一個(gè)“不幸”的句號(hào)，近年來(lái)，瑞信一直陷入各類丑聞和虧損的漩渦之中。而這樁收購(gòu)交易的過(guò)程也備受爭(zhēng)議，瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)公布的條款強(qiáng)制抹去了瑞信AT1債券持有人價(jià)值160億瑞士法郎(約合170億美元)的資產(chǎn)，引發(fā)了一系列債券持有人的訴訟。

公開市場(chǎng)：

公開市場(chǎng)方面，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，6月12日以利率招標(biāo)方式開展了20億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日20億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日完全對(duì)沖到期量。

信用債事件

■中國(guó)奧園：與部分境外債權(quán)人達(dá)成暫緩償還債務(wù)協(xié)議，包括28.6億美元境外優(yōu)先票據(jù)暫緩償還債務(wù)等內(nèi)容；

■遠(yuǎn)洋資本:"21遠(yuǎn)資01"債券持有人會(huì)議審議通過(guò)推遲本息兌付議案；

■福建電子信息集團(tuán)：子公司合力泰未能清償?shù)狡趥鶆?wù)金額7795萬(wàn)元，已初步達(dá)成債務(wù)展期意向；

■云南信托：“21尚雋保理ABN001”簽署展期協(xié)議，6月16日兌付不低于1000萬(wàn)元優(yōu)先級(jí)本金；

■紅星美凱龍：因控制權(quán)變更，公司就2025年到期美元債潛在違約發(fā)起同意征求；

■陸家嘴：世茂置業(yè)等不服債券交易糾紛一審判決提起上訴，涉及信托本金18.3億元；

■信達(dá)地產(chǎn)：擬發(fā)行不超15億元“23信地01”，募資用于支持協(xié)同性較強(qiáng)房企及償還債務(wù)；

■融信集團(tuán)：擬對(duì)“H20融信1”、“H融信2”等5只債券啟動(dòng)撤銷回售業(yè)務(wù)；

■上海蘇寧易購(gòu)：再次被申請(qǐng)破產(chǎn)審查；

■珠海萬(wàn)達(dá)商管：9.82億元股權(quán)及其他投資權(quán)益被凍結(jié)；

■穆迪：下調(diào)金界控股企業(yè)家族評(píng)級(jí)至“B3”，展望“負(fù)面”；

■泛海控股：控股股東所持公司2582萬(wàn)股股份被司法凍結(jié)。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：

【貨幣市場(chǎng)|貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)上行】

周一，貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)上行，其中銀存間質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率1天期上行5.53BP報(bào)1.5108%，7天期上行6.14BP報(bào)1.8557%，14天期下行7.89BP報(bào)1.7612%，1月期下行1.57BP報(bào)2.1118%。

Shibor短端品種漲跌不一。隔夜品種上行3.8bp報(bào)1.289%，7天期上行0.4bp報(bào)1.83%，14天期下行0.4bp報(bào)1.735%，1個(gè)月期下行0.7bp報(bào)2.024%。

銀銀間回購(gòu)定盤利率表現(xiàn)分化。FDR001漲3.73個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.2973%；FDR007持平報(bào)1.8%；FDR014跌2.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.73%。

銀行間回購(gòu)定盤利率全線上漲。FR001漲3.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.4%；FR007漲5.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.9%；FR014漲7.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.85%。

【利率債|國(guó)債期貨收盤多數(shù)下跌，30年期國(guó)債期貨主力合約漲0.04%報(bào)97.62元】

周一，國(guó)債期貨收盤多數(shù)下跌，30年期國(guó)債期貨主力合約漲0.04%報(bào)97.62元，10年期國(guó)債期貨主力合約跌0.01%報(bào)101.88元，5年期國(guó)債期貨主力合約跌0.04%報(bào)102.01元。銀行間主要利率債收益率漲跌不一。

【信用債|信用債收益率多數(shù)小幅下行，全天成交超1300億元】

周一，信用債收益率多數(shù)小幅下行，全天成交超1300億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，銀行間及交易所信用債共成交1699只，總成交金額1307.41億元。其中924只信用債上漲，77只信用債持平，629只信用債下跌。

漲幅超2%的信用債共11只，其中“21旭輝02”、“21嘉湘專項(xiàng)債01”、“22伊犁財(cái)通PPN002”漲幅位居前三，分別漲8.67%、3.62%、3.23%，分別成交31.78萬(wàn)元、3090.26萬(wàn)元、3975.63萬(wàn)元。

跌幅超2%的信用債共11只，“23津金01”、“22旭輝01”、“23昆投01”跌幅位居前三，分別跌6.57%、6.46%、4.97%，三只債分別成交518.52萬(wàn)元、44.9萬(wàn)元、2322.19萬(wàn)元。

高收益?zhèn)汗?0只收益率高于15%的信用債有成交，其中“H9龍控01”、“20寶龍04”、“20旭輝02”收益率位列前三，分別為327.79%、181.97%、125.88%，三只債分別成交53.1萬(wàn)元、444.17萬(wàn)元、6.9萬(wàn)元。共58只收益率處于8%-15%區(qū)間的信用債有成交，其中“PR黔投”、“21金地MTN002”、“19昆交05”收益率位列前三，分別為14.91%、14.51%、14.45%，三只債分別成交7.66萬(wàn)元、1561.13萬(wàn)元、153.53萬(wàn)元。

【歐債市場(chǎng)|歐債收益率漲跌不一，英國(guó)10年期國(guó)債收益率漲10個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.332%】

周一，歐債收益率漲跌不一，英國(guó)10年期國(guó)債收益率漲10個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.332%，法國(guó)10年期國(guó)債收益率跌0.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.908%，德國(guó)10年期國(guó)債收益率漲0.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.381%，意大利10年期國(guó)債收益率跌5.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.044%，西班牙10年期國(guó)債收益率跌1.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.330%。

【美債市場(chǎng)|美債收益率多數(shù)收跌，3月期美債收益率跌4.11個(gè)基點(diǎn)報(bào)5.229%】

周一，美債收益率多數(shù)收跌，3月期美債收益率跌4.11個(gè)基點(diǎn)報(bào)5.229%，2年期美債收益率跌1.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.594%，3年期美債收益率跌1.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.236%，5年期美債收益率跌1.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.909%，10年期美債收益率跌0.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.75%，30年期美債收益率漲0.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.890%。