綠色證券實(shí)踐中可能的問(wèn)題和建議是怎么樣的?

綠色證券雖然剛剛啟動(dòng)，但在推行過(guò)程中必然會(huì)面臨諸多困難。綠色信貸和綠色保險(xiǎn)中出現(xiàn)的問(wèn)題可以為綠色證券提供警示，同時(shí)綠色證券由于其市場(chǎng)特殊也必然存在獨(dú)有的疑難。正確認(rèn)識(shí)并解決這些困難才能更好的運(yùn)用綠色經(jīng)濟(jì)杠桿。

法律空白需填補(bǔ)

我國(guó)環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策還在探索階段，其法律保障體系還很不完善，存在不少空白。而且目前相關(guān)規(guī)定多為綜合、原則的，缺少具體實(shí)施的指導(dǎo)目錄、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn);加之證監(jiān)會(huì)缺乏“綠色證券”的專門(mén)人員、機(jī)構(gòu)和制度，降低了綠色證券的可操作。除此之外，政策制定標(biāo)準(zhǔn)的不連貫也給企業(yè)帶來(lái)了融資障礙。

地方保護(hù)要遏止

從“綠色信貸”推行的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，地方保護(hù)是阻礙其有效落的一大阻力。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，盡管國(guó)環(huán)保部向提供了三萬(wàn)多條企業(yè)環(huán)境違法信息，供商業(yè)銀行據(jù)此采取停貸或限貸措施，但半年來(lái)僅僅有12家企業(yè)在申請(qǐng)貸款方面受到限制，而落不力的原因就在于銀行商業(yè)利益的驅(qū)使以及高污染、高能耗行業(yè)受到地方保護(hù)。

環(huán)境信息披露待完善

綠色證券的指導(dǎo)意見(jiàn)以上市公司環(huán)保核查制度和環(huán)境信息披露制度為核心。根據(jù)環(huán)保總部潘岳的說(shuō)法，2007年的情況說(shuō)明上市環(huán)保審核制度已基本成型，下一步要重點(diǎn)推進(jìn)公司的環(huán)境信息披露，加大公司上市后的環(huán)境監(jiān)督。我國(guó)開(kāi)展環(huán)境信息披露起步較晚，進(jìn)行環(huán)境信息披露屬政府強(qiáng)制披露。在披露的企業(yè)中，多數(shù)是強(qiáng)污染的企業(yè)，其他企業(yè)披露的較少。其次，對(duì)于企業(yè)環(huán)境信息披露的內(nèi)容，目前僅有的一些環(huán)境信息披露方面的法律、法規(guī)，主要限于首次公開(kāi)發(fā)行股的企業(yè)或重污染企業(yè)，而且鮮有提及經(jīng)營(yíng)者的環(huán)保理念，同時(shí)只是針對(duì)排放量進(jìn)行披露而沒(méi)有提出消減對(duì)策，這將不能激發(fā)企業(yè)研發(fā)新技術(shù)的動(dòng)力，無(wú)法達(dá)到節(jié)能減排的目標(biāo)。再次，我國(guó)企業(yè)普遍采取的披露形式是董事會(huì)報(bào)告和附表附注，只有少數(shù)企業(yè)采取報(bào)告的形式，因而很難全面、直觀的了解和評(píng)價(jià)企業(yè)的環(huán)境狀況;而且很少有通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)外披露環(huán)境會(huì)計(jì)信息的企業(yè)，公開(kāi)程度不夠。

環(huán)境友好型企業(yè)要引導(dǎo)

目前采取的綠色證券與綠色信貸等經(jīng)濟(jì)手段一樣，只強(qiáng)調(diào)“堵”，即切斷污染企業(yè)的融資渠道。雖然在一定程度上提高了同行業(yè)環(huán)境友好型企業(yè)的融資競(jìng)爭(zhēng)力，但由于沒(méi)有提出利于制度推進(jìn)的激勵(lì)機(jī)制，對(duì)于在節(jié)能減排方面做出貢獻(xiàn)的環(huán)境友好型企業(yè)缺少扶持政策，未能有效促進(jìn)其發(fā)展。

綠色證券的研究與實(shí)踐進(jìn)展是如何的呢?

綠色證券制度是在1992年聯(lián)合國(guó)環(huán)境與發(fā)展會(huì)議以后，在可持續(xù)發(fā)展理念被廣泛接受的背景下逐步發(fā)展起來(lái)。隨著發(fā)達(dá)國(guó)上市公司越來(lái)越重視其社會(huì)責(zé)任，并有意地提高自身環(huán)境保護(hù)意識(shí)，部分發(fā)達(dá)國(guó)已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)立法或者標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范上市公司年報(bào)環(huán)境信息的披露，要求上市公司進(jìn)行環(huán)境績(jī)效報(bào)告。例如，美國(guó)證券管理委員會(huì)于1993年開(kāi)始要求上市公司從環(huán)境會(huì)計(jì)的角度，對(duì)自身的環(huán)境表現(xiàn)進(jìn)行實(shí)質(zhì)報(bào)告。簍 美國(guó)開(kāi)始實(shí)施綠色證券政策之后，英國(guó)、日本、歐盟等各國(guó)政府和國(guó)際組織進(jìn)行了多種證券市場(chǎng)綠色化的嘗試和探索我國(guó)證券市場(chǎng)“綠色化 始于2001年國(guó)環(huán)境保護(hù)總局《關(guān)于做好上市公司環(huán)保情況核查工作的通知》的正式發(fā)布。2oo8年2月，在綠色信貸、綠色保險(xiǎn)已成功推廣的基礎(chǔ)上，國(guó)環(huán)境保護(hù)總局聯(lián)合中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)等部門(mén)，發(fā)布“綠色證券指導(dǎo)意見(jiàn)”，正式推出綠色證券。根據(jù)‘指導(dǎo)意見(jiàn)》，我國(guó)綠色證券政策的主要內(nèi)容是：在綠色信貸和綠色保險(xiǎn)對(duì)企業(yè)間接融資進(jìn)行環(huán)保控制的基礎(chǔ)上，構(gòu)建一個(gè)以綠色市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，綠色增發(fā)和配股制度以及環(huán)境績(jī)效披露制度為主要內(nèi)容的綠色證券市場(chǎng)，從資金源頭上遏制“雙高”企業(yè)的無(wú)序擴(kuò)張，建立良好的環(huán)境，促進(jìn)市場(chǎng)和環(huán)境的雙向互動(dòng)發(fā)展。

從美日等國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，證券市場(chǎng)的有效綠色化首先要求國(guó)內(nèi)擁有肥沃適宜的環(huán)境法律制度土壤。但是，在我國(guó)對(duì)綠色證券制度的移植過(guò)程中，由于沒(méi)有相應(yīng)完善的上市公司審核與監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境績(jī)效評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)以及相關(guān)可實(shí)施政策辦法的缺失，再加上法律責(zé)任不明確、救濟(jì)手段的不到位，使得上市公司環(huán)境保護(hù)核查、企業(yè)上市環(huán)保準(zhǔn)入審查工作并沒(méi)有一套科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)和嚴(yán)格的程序，移植效果并不理想 其次，政策市場(chǎng)的有效綠色化要求上市公司加強(qiáng)自身建設(shè)，培養(yǎng)普遍的社會(huì)責(zé)任感，嚴(yán)格按照環(huán)境會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以及上市公司環(huán)境表現(xiàn)披露制度進(jìn)行環(huán)境信息披露，以保證利益相關(guān)者及時(shí)準(zhǔn)確地獲得上市公司的重大環(huán)境行為及其環(huán)境表現(xiàn)，督促上市公司提高環(huán)保意識(shí)，減少利益相關(guān)者的投風(fēng)險(xiǎn)。第三，政策市場(chǎng)的有效綠色化要求有健全的公眾參與機(jī)制，為各種社會(huì)力量特別是NGO參與涉及證券市場(chǎng)的環(huán)境保護(hù)搭建。公眾的參與可以加強(qiáng)政府對(duì)企業(yè)不負(fù)責(zé)環(huán)境行為的全方位監(jiān)管，并引導(dǎo)企業(yè)在環(huán)保踐行上成長(zhǎng)與發(fā)展。因此，公眾應(yīng)該也能夠在推動(dòng)綠色證券政策的加強(qiáng)與過(guò)程中發(fā)揮積極有效的作用。