隨著全球碳中和戰略的實施，通信系統、商業園區、工業廠房、社區住宅、海島、偏遠地區等場景對低碳能源和分布式能源的需求增大，分布式儲能的市場藍海陸續打開。俄烏沖突加速了歐美國家能源轉型的步伐，并積極發展新能源和尋求能源獨立，這在一定程度上加速了分布式儲能的發展。廣泛的應用場景，讓儲能產業鏈特別是電化學儲能成為產業投資最為活躍的領域之一。

一、理解儲能產業

儲能是指通過一種介質或設備，將一種能量用同一種或者換成另一種能量形式存儲起來，根據應用的需求以特定的能量形式釋放的過程。根據接入方式及應用場景的不同，儲能系統的應用主要包含集中式與分布式兩種形式。

(相關資料圖)

分布式儲能系統因為接入位置靈活，應用場景更為廣泛。結合電力系統構成，分布式儲能的應用場景主要包括發電側、電網側和用電側，具體分為以下六大類：新能源電站配套儲能、用戶側儲能、微電網儲能、分布式發電交易配套、增量配電網儲能和電網側儲能。

儲能技術包括物理儲能和化學儲能，下面又有多種技術路線，為企業進入儲能領域提供了眾多的發展機會。從全球范圍內來看，已商業應用的儲能技術包括抽水蓄能、飛輪儲能、鉛酸/鉛炭電池、鋰離子電池、鈉硫電池、熔鹽儲熱、相變儲熱，其它儲能技術基本處于示范應用狀態，部分儲能技術在個別地區初步具備商用潛力。

二、儲能產業市場前景

從全球和中國儲能項目構成看，比較成熟的儲能技術分別為抽水儲能、電化學儲能、熔融鹽儲能、壓縮空氣儲能和飛輪儲能五種，電化學儲能裝機量的增長最為迅猛，成為推動儲能市場發展的主要力量。

截至2020年底，全球已投運儲能項目的累計裝機規模為191.1GW，已投運抽水蓄能項目占比達90.3%；電化學儲能項目累計裝機規模達到14.2GW，2020年新增投運4.7GW中，電化學儲能占比約75%。2021年全球電化學儲能新增裝機量為10GW，預計2022-2025年全球電化學儲能新增裝機量為25/40/55/75GW。

中國儲能市場穩步擴張，截至2020年底，中國已投運儲能項目累計裝機規模為35.6GW，占全球市場總規模的18.6％，同比增長9.8%，漲幅比2019年同期增長6.2%。其中抽水蓄能的累計裝機規模最大，達到31.79GW，占比達到了89.3%。電化學儲能裝機規模占比僅為9.2%。

三、儲能產業政策梳理

在進入“十四五”發展的新階段，我國相關部門和機構強化產業各方參與者協同共進，積極引導儲能政策和市場環境的改善，促進儲能商業化和規模化發展，實現新的政策窗口期。

近兩年儲能產業相關政策

四、儲能電池產業分析

電化學儲能產業鏈上游為電池、電池管理、能量管理系統以及儲能變流器等設備供應商；中游為儲能系統集成商、施工企業等；下游為終端應用客戶，包括風／光／傳統電站、電網公司、工業儲能、家用儲能等。

電化學儲能設備以電池為核心，電池成本占比約58.6%，寧德時代等龍頭企業在儲能電池結構創新（CTP）和材料體系上完善技術布局，建立全球競爭價格優勢，加劇行業技術壁壘，有望率先受益于儲能市場需求的爆發。

儲能設備成本結構

我國儲能電池行業的競爭格局較為集中，頭部效應較為明顯，逐漸形成壟斷競爭格。儲能電池行業的CR3達到了67%，CR6達到了75%，CR8達到了77%；其中，寧德時代和比亞迪市場占比分別為59.7%和16%。隨著我國政策對儲能電池產品提出更高的要求，以及行業資金和技術密集的特點，市場份額將進一步向頭部企業集中。

2020年中國儲能電池企業競爭格局

從主要材料構成看，儲能電池包括鉛酸電池、鎳鎘電池、鈉硫電池、鎳溴電池、釩電池、金屬空氣電池、鋰電池等，目前鋰離子電池在電化學儲能方面的應用最多，而釩電池、鈉電池有望成為儲能行業大發展賽道上的新星。

不同類型儲能電池特性

1、釩電池

釩電池壽命長、規模大、安全可靠的優勢尤為突出，可用于建造千瓦級到百兆瓦級儲能電站，十分適合作為儲能電池，尤其是在光伏、風電等新能源領域。目前釩電池市場體量較小，龍頭格局未顯，產業仍處于發展初期。釩電池在儲能領域的滲透率將穩步提升，預計2021-2025年是釩電池滲透率提升的爆發期，2025年釩電池在儲能領域滲透率有望達到15%-20%。目前全球范圍內研發和制造企業主要包括日本住友電工SEI、大連融科、北京普能等。國內釩電池生產企業主要為北京普能、大連融科、武漢南瑞、上海電氣、偉力得。

釩電池產業鏈構成

2、鈉電池

鈉電池處于產業化早期階段，在技術和性能層面還有待提升。在關鍵材料方面，已有較高電化學活性的關鍵材料，如過渡金屬氧化物﹑聚陰離子化合物、普魯士藍類材料和非晶態材料，晶格限制較弱的非晶態材料具有極大的研究前景。在制造工藝方面，鈉離子電池可以實現與鋰離子電池生產設備、工藝的完美兼容，產線可進行快速切換，完成產能快速布局。

鈉離子電池產業鏈構成

鈉離子電池產業鏈主要企業

五、儲能系統關鍵部件

預計2025年電化學儲能新增市場規模接近350億元，儲能變流器（PCS）接近70億元，電池管理系統（BMC）突破55億元，能量管理系統（EMS）突破31億元。新增儲能變流器企業集中在生產制造、研發服務、應用推廣三大環節，新增電池管理系統企業主要聚焦研發服務與應用推廣兩大環節。

2018-2021儲能市場（PCS、BMC）新增企業分布

1、儲能逆變器

儲能逆變器中游為集中式逆變器、組串式逆變器、集散式逆變器、微型逆變器。儲能逆變器上游主要由電子元器件（功率半導體、集成電路、電感磁性元器件、PCB線路板、電容、電感、開關器件、連接器等）、結構件（散熱器、壓鑄件、機柜機箱、鈑金件等）和輔助材料（膠水、包材、塑膠件等絕緣材料）組成。

在儲能逆變器市場，原來做變流器、逆變器的企業紛紛進入儲能逆變器領域，代表廠商有陽光電源、上能電氣、科士達、固德威、錦浪科技等企業。其中，陽光電源的儲能變流器和集成系統在國內出貨量排名第一，科士達、固德威、錦浪科技在儲能領域的營收也都以光伏逆變器產品為主。

2、儲能熱管理

熱管理也是儲能系統的核心構件。目前的儲能系統熱管理路線基本采用強迫風冷的方式，液冷散熱的技術還不成熟。風冷的核心是空調和風道，風冷系統簡單成本較低，液冷在保證儲能系統安全、散熱效率、功耗等方面綜合優勢顯著。液冷系統的核心為冷水機和液冷板。其中冷水機包括壓縮機、冷凝器、節流器、蒸發器和水泵等部件，冷水機生產商包括英維克、同飛股份等；液冷板的生產工藝分為釬焊、吹脹、壓鑄、沖壓、攪拌摩擦焊等，液冷板生產商包括銀輪股份、三花智控、飛榮達、科創新源等。

六、儲能產業典型企業

1、派能科技

派能科技位于上海，是行業領先的儲能電池系統提供商，在歐洲、非洲、北美等海外家用儲能市場表現尤為突出。

公司垂直整合產業鏈，是國內少數同時具備電芯、模組、電池管理系統、能量管理系統等儲能核心部件自主研發和制造能力的企業之一。公司具備儲能系統集成解決方案的設計能力，支持為家庭、工商業、電網、通信基站和數據中心等各類場景打造一站式儲能解決方案，使儲能系統的整體性能達到最優。

目前，派能科技專注于磷酸鐵鋰電芯、模組及儲能電池系統的研發、生產和銷售，除了不斷擴大電芯產能和儲能系統產能之外，還在積極布局磷酸錳鐵鋰電池、鈉離子電池等新的儲能技術路線。

2、科華數據

科華數據總部位于廈門，在數據中心、智慧能源、新能源三大產品和技術方向上處于行業領先地位，新能源領域主要產品包含光伏逆變器、光伏離網控制器、儲能變流器、離網逆變器等產品及相應配套系統解決方案。

公司在儲能逆變器市場排名靠前，國內市場中，公司在儲能變流器提供商中裝機排名第二；海外市場中，公司在儲能變流器提供商中裝機排名第三。公司已在發電側、電網側、用電側以及微網儲能等領域進行布局，擁有全系列、全場景儲能解決方案。

2020年下半年，公司建成占地面積4000平方米的智能化多功能新能源產品生產車間，主要生產500K以上功率級光伏/儲能產品及系統集成；2021年下半年，公司建成一座占地10000平方米的智能化多功能箱式產品集成車間，主要生產光伏箱變一體機、儲能集裝箱及數據中心預制化集裝箱，年產能預計將達15GW。

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