五大A股上市險企中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險的2021年度業(yè)績說明會均已結(jié)束。中國證券報記者注意到，在業(yè)績說明會上，五大險企對權(quán)益市場作出預(yù)判，普遍認(rèn)為當(dāng)下權(quán)益市場具備戰(zhàn)略配置價值。

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保險資金是資本市場最大的長期機構(gòu)投資者之一。2021年，五大險企的投資收益率維持在5%上下，展望未來權(quán)益資產(chǎn)配置，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“雙碳+科技”“大健康+消費”賽道、低估值板塊和穩(wěn)增長主題投資等將持續(xù)獲得險資青睞。

五大險企投資成績單曝光

2021年，五大上市險企合計實現(xiàn)歸母凈利潤2159.58億元。其中，中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險分別實現(xiàn)歸母凈利潤1016.18億元、509.21億元、268.34億元、216.38億元、149.47億元。

受資本市場波動、市場利率下行等因素影響，五大險企2021年的投資收益率維持在5%上下。其中，新華保險總投資收益率最高，為5.90%;中國人保凈投資收益率最高，為4.80%。具體來看，中國人保、中國平安、中國太保、中國人壽、新華保險2021年總投資收益率分別為5.80%、4.00%、5.70%、4.98%、5.90%;凈投資收益率分別為4.80%、4.60%、4.50%、4.38%、4.30%。

2021年A股市場震蕩，利率下行趨勢明顯，五大險企能交出令人滿意的投資成績單的秘訣在于啞鈴型策略(即選取風(fēng)格差異較大的兩類投資產(chǎn)品進(jìn)行組合)。以2021年凈投資收益率最高的中國人保為例，2021年該公司債券投資搶抓長債配置時機;權(quán)益投資精選賽道，積極把握結(jié)構(gòu)性投資機會，加強業(yè)績對標(biāo)和策略對標(biāo)，同時積極開拓新的收益增長極，投資收益來源更為多元化。

市場中長期配置價值顯現(xiàn)

今年一季度，A股持續(xù)震蕩調(diào)整，作為資本市場風(fēng)向標(biāo)的險資動向備受關(guān)注。面對目前的市場，部分險企認(rèn)為，權(quán)益市場具備戰(zhàn)略配置價值。

中國人壽總裁助理、首席投資官張滌指出，經(jīng)過前期的調(diào)整，權(quán)益類資產(chǎn)的估值已落到長期中樞之下，配置價值慢慢顯現(xiàn)。對于長期投資，從估值的角度已經(jīng)達(dá)到了左側(cè)加倉的條件。

中國太保總裁傅帆表示：“我們認(rèn)為，當(dāng)下市場調(diào)整帶來的更多是風(fēng)險釋放和長期投資價值的顯現(xiàn)，作為長期投資者，我們看到的是機會，是如何及時去把握。目前中國太保權(quán)益類資產(chǎn)配置的比例有一定提升空間。”

“市場短期正處于筑底階段，中長期的配置價值已經(jīng)顯現(xiàn)。”中國人保執(zhí)行董事、副總裁、董事會秘書李祝用表示，中長期看，權(quán)益市場已經(jīng)具備戰(zhàn)略配置的價值。首先，2022年穩(wěn)增長的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境為權(quán)益市場奠定了良好基礎(chǔ)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)中長期向好的態(tài)勢沒有改變。其次，資本市場制度不斷健全和完善，為投資者分享中國經(jīng)濟(jì)增長的成果創(chuàng)造了良好的法律和制度環(huán)境。第三，當(dāng)前市場的估值處于相對偏低的位置。上證指數(shù)、滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指動態(tài)估值都處于過去10年的30%分位數(shù)以下。

把握結(jié)構(gòu)性投資機會

中國平安首席投資官鄧斌認(rèn)為，今年市場將進(jìn)入價值投資、價值股占優(yōu)的狀態(tài)，這對險資等長期投資者而言是一個好的市場周期。

鄧斌稱，中國平安保險資金規(guī)模巨大，近4萬億元的資金很難說“某一年會贏在某一板塊上”。當(dāng)前，中國平安最關(guān)心的是如何選擇與國家政策方向一致的板塊，比如碳中和、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、養(yǎng)老健康、醫(yī)療等。

李祝用認(rèn)為，在具體的權(quán)益品種方面，中國人保將積極把握受益于穩(wěn)增長政策，傳統(tǒng)行業(yè)估值回歸帶來的階段性機會，也要重點把握消費升級、科技創(chuàng)新、健康養(yǎng)老、綠色低碳等新興戰(zhàn)略性行業(yè)帶來的結(jié)構(gòu)性投資機會，構(gòu)建符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，穿越周期的資產(chǎn)組合。

“未來權(quán)益類資產(chǎn)的配置方向?qū)⒕劢?lsquo;雙碳+科技’‘大健康+消費’賽道、關(guān)注低估值板塊和穩(wěn)增長主題投資機會、同時還會關(guān)注香港市場的投資機會并繼續(xù)挖掘多種形式的權(quán)益投資。”泰康資產(chǎn)總經(jīng)理、首席執(zhí)行官段國圣透露。(黃一靈)