截至2023年4月29日，滬市主板1689家上市公司全部完成2022年度報告披露。數據顯示2022年合計實現凈利潤4.16萬億元，扣非后凈利潤3.95萬億元。相較2019年，年均復合增長率分別為6%和7%。但在滬市主板上市的酒店行業企業錦江酒店、首旅如家和金陵飯店，三年疫情中不僅沒有復合增長，2022年同比2019年歸母凈利潤分別下降了90%、166%和44%，扣非歸母凈利潤分別下降了123%、183%和74%。2022年，是酒店行業持續慘淡的一年，也是飽受三年疫情煎熬最水深火熱的一年。

筆者整理了錦江酒店、華住、首旅如家、金陵飯店、香格里拉（亞洲）、君亭、華天、亞朵、萬達酒店發展、上海大酒店、山水酒店和美麗華共計十二家酒店集團，2019年至2022年的財報數據，進行了分析，結果如下。

一、主要財務指標情況

(相關資料圖)

1、營業收入

2022年這十二家酒店集團營業收入同比疫情前的2019年增加的有：金陵飯店17%、亞朵44%、萬達酒店發展0.2%、華住24%。詳見表1。

金陵飯店，營業收入的增長點主要在“商品貿易”類收入的增長。2022年同比2019年上漲39.54%；亞朵的增長點是“管理和特許加盟”類收入的增長，2022年同比2019年上漲61.93%；華住在2020年初兼并德意志酒店集團，可比口徑不同使同比2019年營業收入大增，但扣除兼并德意志因素，同比2019年營業收入僅降低5%。其中華住的“管理加盟和特許加盟”收入得到了穩步增長。“為酒店提供信息技術產品和服務收入”、“華住商城收入”和“Legacy-DH業務收入”同比疫情前的2019年上漲77%。

從表1可以看出營業收入2022年同比2019年下降的有八家酒店集團：錦江-27%、首旅如家-39%、香格里拉（亞洲）-40%、華天-57%、上海大酒店-29%、山水酒店-41%和美麗華-55%。這些收入下降的酒店集團中也有亮點，比如：錦江2022年的“租賃（采購平臺）”收入為22101萬元，同比2019年增長了62%。

2、歸母凈利潤

三年疫情持續重創下的2022年，歸母凈利潤虧損的有六家分別是：華住-182100萬元、首旅-58217萬元、華天-31070萬元、香港大酒店-43590萬元、山水酒店-7980萬元、香格里拉（亞洲）-110400萬元；盈利的有六家：美麗華42890萬元、萬達酒店發展17260萬元、亞朵9810萬元、金陵飯店4162萬元、君亭2975萬元、錦江11349萬元（歸母扣非凈利潤-20361萬元），詳見表2。

疫情三年的2020年、2021年和2022年，歸母凈利潤每年均保持盈利的酒店集團是：君亭、亞朵、萬達酒店發展、金陵和美麗華。其中，亞朵和萬達酒店發展不僅在三年疫情中每年實現盈利，亮眼的是2022年歸母凈利潤同比疫情前的2019年，增長51%和228%。

美麗華和萬達酒店發展，是十二家酒店集團中，疫情期間最賺錢的酒店，三年共計實現歸母凈利潤95280萬元和50220萬元。

二、運營情況

2022年各上市酒店集團境內“RevPAR”同比2019年均大幅度下降，下降最少的酒店集團是華住和亞朵，降幅均為21%；

中高端酒店和高端及奢華酒店，如香格里拉（亞洲）、萬達發展以及首旅如家的中高端酒店品牌，疫情恢復程度較中端和經濟酒店品牌仍然較差。

從香格里拉（亞洲）的數據看出，疫情對三四線城市高端酒店的“RevPAR”影響程度相對一二線城市要小。

從表3還可以看出2022年“RevPAR”同比2019年：錦江（境外）中端酒店增長2%、經濟酒店僅下降1%，華住（境外德意志）僅下降7%。2022年，錦江和華住的境外業務已基本恢復至疫情前水平。

三、品牌市場情況

三年疫情的壓力，加速了上市酒店集團輕資產步伐，各酒店集團的直營門店占開業總門店數量的比例逐年快速下降。錦江酒店、華住和首旅如家的直營門店數量占比，分別從2019年的12%、12%和19%，下降到2022年末的7%、8%和11%，詳見表4。

在疫情前半場，錦江、華住和首旅如家加速擴張，由于新開業門店的滯后性，表現在2021年凈新增開業房間數量（開業-關閉）為99881間、101054間和42671間，均高于2020年的74319間、92124間（不含德意志23126間）和17501間。

而在疫情持續消耗下的2022年，三家頭部酒店集團擴張速度明顯下降。2022年的凈新增開業房間數量錦江、華住和首旅如家分別為83819間、56262間和-7141間。首旅如家2022年盡管凈新開業門店數量增加67家，但關閉的每家直營店的房間數量遠大于新開業的每家“云酒店”的房間規模，致使2022年開業房間數量反而減少了7141間。

從表5可看出，在各酒店集團的凈新增門店中，管理加盟和特許加盟酒店仍是新增數量中的絕對主力。

到筆者發稿時，部分酒店集團已發布2023第一季度報。其中歸母凈利潤情況：錦江為13030萬元、首旅如家7719萬元、金陵994萬元、華天-4384萬、君亭409萬元，各酒店集團業績已明顯好轉。文化和旅游部5月3日公布2023年“五一”假期全國國內旅游出游合計2.74億人次，同比增長70.83%，實現國內旅游收入1480.56億元，同比增長128.90%，按可比口徑恢復至2019年同期的100.66%，酒店業終于迎來了自己的春天。但經歷了三年疫情，消費者的消費能力仍然較弱，新事物如線上辦公、直播帶貨的各地網紅旅游局長、淄博燒烤的成功模式等，靈活辦公、私域流量概念的興起，加之國際形勢的巨變，酒店行業在諸多新變化下也有諸多的不確定性。2023年是酒店人值得期待的一年。