近日，新城控股（601155.SH）發(fā)布2023年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案，募資總額不超過80億元，募集資金凈額將全部用于該公司預(yù)計(jì)2023年內(nèi)開始交付的6個(gè)在建項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。6個(gè)在售項(xiàng)目共計(jì)劃投56億元，占此次募資總額的七成。

銀柿財(cái)經(jīng)注意到，預(yù)案中的在建項(xiàng)目溫州新城甌江灣項(xiàng)目和大同云岡項(xiàng)目計(jì)劃于2023年6月起開始交付。現(xiàn)在發(fā)布定增預(yù)案，以A股房企當(dāng)前仍未有任何一家完成定增的進(jìn)度來看，新城來得及為項(xiàng)目資金“解渴”嗎？

(資料圖片)

對(duì)于定增事項(xiàng)和2023年以來的融資情況，新城控股向銀柿財(cái)經(jīng)表示，沒有進(jìn)一步的公開信息。

從現(xiàn)存?zhèn)鶆?wù)來看，2023年以來新城控股(601155)已有多筆商票違約。上海票據(jù)交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月末，新城旗下共8家控股的二級(jí)子公司發(fā)生商票逾期未付。

新城的銷售情況也并不樂觀。該公司2023年1~2月累計(jì)合同銷售金額約135億元，較上年同期減少28.85%。

不過，2022年12月，新城控股在中債增的信用擔(dān)保下發(fā)行了20億元人民幣的境內(nèi)中期票據(jù)，并通過H股配售籌集了19億港元，以償還部分到期債務(wù)。但與其百億級(jí)的有息債務(wù)規(guī)模相比，融資需求仍然很大。

中指研究院數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度為房企首個(gè)償債高峰。克而瑞監(jiān)控的80家典型房企融資情況顯示，2月份融資總量為424.73億元，環(huán)比減少24.1%，同比增加9.5%。克而瑞分析稱，雖然當(dāng)前優(yōu)質(zhì)房企及“白名單”房企融資開閘，但行業(yè)面融資仍未全面回暖，融資規(guī)模仍處于筑底階段。

銀柿財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，自2022年11月至目前，A股涌現(xiàn)房企定向增發(fā)潮，已有近30家房企或涉房企業(yè)發(fā)布股權(quán)融資相關(guān)事項(xiàng)公告，15家披露定增預(yù)案。其中，華發(fā)股份（600325.SH）、榮盛發(fā)展（002146.SZ）、保利發(fā)展（600048.SH）、福星股份（000926.SZ）定增申請(qǐng)已獲證監(jiān)會(huì)受理；外高橋(600648)（600648.SH）也已獲得國(guó)家出資企業(yè)上海浦東投資控股（集團(tuán)）有限公司對(duì)定增事項(xiàng)的批復(fù)，下一步便是向證監(jiān)會(huì)遞交申請(qǐng)。不過，A股尚無房企或涉房企業(yè)完成定增。

在已披露定增預(yù)案的房企中，最早發(fā)布相關(guān)公告的日期在2022年11月；定增申請(qǐng)已獲證監(jiān)會(huì)受理的企業(yè)中，華發(fā)股份(600325)最早，于2023年1月4日發(fā)布《關(guān)于非公開發(fā)行A股股票申請(qǐng)獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理的公告》。

但如今兩個(gè)多月過去，仍無房企完成定增。

為何A股房企增發(fā)總在進(jìn)展中？何時(shí)能夠完成增發(fā)上市？定增進(jìn)度卡在哪里？銀柿財(cái)經(jīng)也就上述問題向保利發(fā)展、榮盛發(fā)展(002146)、華發(fā)股份等定增申請(qǐng)已獲證監(jiān)會(huì)受理的企業(yè)發(fā)送采訪函，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

在中國(guó)城市房地產(chǎn)研究院院長(zhǎng)謝逸楓看來，房企增發(fā)進(jìn)度較慢，一方面可能有企業(yè)自身的原因存在，比如出現(xiàn)了債務(wù)違約、仍有到期債務(wù)未償還等，或者是存在股權(quán)糾紛。同時(shí)也存在政策變化的可能，如監(jiān)管部門并未完完全全放開房企的股權(quán)融資，仍會(huì)從嚴(yán)審查，比如“三道紅線”、房地產(chǎn)貸款集中管理制度等金融相關(guān)的監(jiān)管措施。

房企從定增預(yù)案披露到完成定增、發(fā)行股票，通常要經(jīng)歷公司董事會(huì)作出決議、提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)、中介機(jī)構(gòu)保薦、向證監(jiān)會(huì)遞交申請(qǐng)以及等待證監(jiān)會(huì)審核通過等步驟。但整個(gè)進(jìn)程的時(shí)間表目前在業(yè)內(nèi)并未形成統(tǒng)一，短則耗時(shí)一兩月，長(zhǎng)則耗時(shí)超過半年。

諸葛數(shù)據(jù)研究中心高級(jí)分析師陳霄告訴銀柿財(cái)經(jīng)：“通常來看，從向證監(jiān)會(huì)遞交申請(qǐng)材料到最后證監(jiān)會(huì)通過審核一般需要6個(gè)月及以上的時(shí)間，當(dāng)然對(duì)此并無相關(guān)規(guī)定，還是要取決于個(gè)體的實(shí)際情況。”

至于房企是否能夠最終實(shí)施增發(fā)方案、成功上市發(fā)行，仍舊取決于房企自身的資質(zhì)。

陳霄分析稱，本身資金面良好的國(guó)央企及頭部?jī)?yōu)質(zhì)民企能夠更容易并且更快地完成增發(fā)，同時(shí)還有一些規(guī)模小但是運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定、負(fù)債率低、盈利水平良好的區(qū)域性房企也較受青睞，而對(duì)于出險(xiǎn)房企的審批會(huì)更加謹(jǐn)慎。“由此來看，企業(yè)的財(cái)務(wù)水平、資產(chǎn)品質(zhì)、盈利水平等都是定增能成功的關(guān)鍵因素。”