動力電池產銷維持高景氣

來源：儲能頭條時間：2023-05-17 14:55:24

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受下游新能源車需求拉動，動力電池產銷維持高景氣。2022 年 1-11 月，我國動力電池累計產量 489.2GWh，同增 160%。全球動力電池裝機量約 436 GWh，同增 78%；我國動力電池累計裝車量258.5GWh，同增 102%。鋰電企業積極推進產能建設，根據高工鋰電統計，2022 年全球動力電池產能超過 1,000 GWh，正式步入 TWh時代。我們認為，2023 年在行業增速基礎上，疊加單車帶電量提升趨勢，鋰電池出貨量增速將繼續高于行業增速。

集中度維持高位，行業格局持續優化。2022 年 1-11 月，全球動力電池裝車量 CR5 和 CR3 市場份額分別為 77.2% 和 65.0%。其中寧德時代與比亞迪分別占比 35.8%/13.1%，居一、三位。根據中國汽車動力電池產業創新聯盟統計，2022 年 1-11 月我國共計 51 家動力電池企業實現裝車配套，較 2021 年同期減少 3 家，CR3/CR5/CR10 裝車量分別為 220/245/254GWh，占總裝車量比 85.0%/94.7%/98.1%。

正極材料-三元鋰與磷酸鐵鋰份額分化：2022 年磷酸鐵鋰體系從微型車垂直向上加速覆蓋 A 級與 B 級車，在有效提升性價比的同時，促進 A 級電動車銷量擴張。根據電池中國統計，至 2025 年國內廠商正極材料擴產規模近1,000萬噸，對應超過4TWh動力電池規模，其中磷酸鐵鋰占比超過 80%。我們認為，正極材料規劃產能可以滿足未來 3-5 年裝機需求，正極材料或出現高端產能緊缺，低端產能過剩情況。

負極材料-石墨化供需緊張緩解：2022 年負極產能投資擴產加速，根據百川盈孚統計，2021-2022 中國負極新建產能合計擴張超過 947萬噸。考慮到負極材料擴產周期較長，我們預計 2023 年負極材料產能將迎來集中釋放，負極材料價格或進入下降通道。

隔膜-延續供需緊平衡：受限于產能建設周期與設備供應，2022 年隔膜行業主要新增產能集中于 2022Q4、2023Q1 釋放，動力電池隔膜保持緊平衡狀態，據百川盈孚，2022 年國內隔膜產量將突破 115億平方米。

電解液-上游原材料增產推動價格回落：2022Q2 開始隨著各頭部企業大批量投產六氟磷酸鋰、VC、DMC 等原材料，電解液價格快速回落。頭部企業對原材料把控能力更強，產能利用率更高，行業集中度進一步提升。

發布人：文濤

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關鍵詞:【儲能】【動力電池】

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