據(jù)中上協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2022年10月31日，滬、深、北三家證券交易所共4945家公司披露三季度報告。數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，境內(nèi)市場上市公司共實現(xiàn)營業(yè)總收入52.37萬億元，同比增長8.51%，占GDP總額的60.18%；實現(xiàn)凈利潤4.75萬億元，同比增長2.46%。

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注意到，在新能源汽車需求旺盛等帶動下，鋰電板塊延續(xù)高增長態(tài)勢，表現(xiàn)相當(dāng)亮眼。其中，尤以鋰礦為核心的上游資源端企業(yè)業(yè)績最為惹眼，已成為產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)之無愧的利潤中心。據(jù)統(tǒng)計，截至目前，電池新能源上游資源端已有21家上市公司披露三季度答卷，前三季度，合計營業(yè)收入達(dá)6668.48億元，平均營業(yè)收入317.55億元；凈利潤合計1092.99億元，平均凈利52.05億元。

利潤高增態(tài)勢持續(xù)

具體來看，在營業(yè)收入方面，統(tǒng)計在內(nèi)的21家上市公司中，18家前三季度營業(yè)收入實現(xiàn)了同比正增長，13家增幅超100%，其中增幅最高的為天齊鋰業(yè)，營業(yè)收入達(dá)246.46億元，同比增逾5倍。

除了天齊鋰業(yè)，前三季度營業(yè)收入超百億的還有13家，分別是紫金礦業(yè)（2041.91億元）、洛陽鉬業(yè)（1324.69億元）、四川路橋（666.59億元）、華友鈷業(yè)（487.12億元）、贛鋒鋰業(yè)（276.12億元）、西部礦業(yè)（269.77億元）、鹽湖股份（235.42億元）、格林美（213.74億元）、盛屯礦業(yè)（192.44億元）、天華超凈（125.73億元）、永興材料（108.66億元）、雅化集團(tuán)（101.17億元）。

在凈利潤方面，統(tǒng)計在內(nèi)的21家上市公司前三季度均實現(xiàn)盈利。同去年數(shù)據(jù)相比，凈利實現(xiàn)同比增長的達(dá)17家，且13家同比增長率超200%，其中，由于各業(yè)務(wù)板塊收入增加，融捷股份凈利同比增幅最高，超45倍；天齊鋰業(yè)同比增長幅度也達(dá)到了近30倍。

同時，注意到，統(tǒng)計在內(nèi)的21家上市公司中，有6家前三季度凈利潤占到了營業(yè)收入的一半以上，其中，融捷股份和藏格礦業(yè)最為明顯，前三季度凈利均占到了營業(yè)收入的70%以上。

資源為王邏輯強化

此外，梳理發(fā)現(xiàn)，前三季度漲幅靠前的多為自有礦企業(yè)，尤其是鋰礦端，如融捷股份、天齊鋰業(yè)、盛新鋰能、江特電機、永興材料、中礦資源、贛鋒鋰業(yè)、雅化集團(tuán)、藏格礦業(yè)、西藏礦業(yè)、鹽湖股份。

上海鋼聯(lián)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，11月1日，電池級碳酸鋰均價再次上漲0.45萬元/噸至56.6萬元/噸，續(xù)創(chuàng)歷史新高。

10月24日消息，澳大利亞鋰礦商皮爾巴拉最新一批5000噸鋰精礦出售成交價7255美元/噸，較10月18日成交價漲2.18%，拍賣再創(chuàng)新高。該批礦石11月中旬發(fā)貨，產(chǎn)出的碳酸鋰預(yù)計在2023年1月至2月進(jìn)入市場流通，在扣除按比例計算的鋰含量和運費后，按SC6.0中國到岸價計算，相當(dāng)于8000美元/噸。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，若以90美元/噸的運費測算，產(chǎn)出的電池級碳酸鋰成本約為55.55萬元/噸。

目前來看，受鋰精礦成本影響，后續(xù)鋰鹽價格有望維持高位。多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)判，年內(nèi)電池級碳酸鋰價格有望突破60萬元/噸。

鋰礦及鋰鹽布局提速

在鋰板塊市場景氣度持續(xù)高企背景下，為獲取更大的利潤份額，電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)布局礦端的腳步明顯加快。

據(jù)不完全統(tǒng)計，三季度以來，涉及礦端及鋰鹽產(chǎn)品的簽約落地項目就多達(dá)13個，其中12個公布金額的項目預(yù)計總投資額達(dá)1121.18億元。其中，贛鋒鋰業(yè)一個月內(nèi)兩次落子江西，持續(xù)加碼電池級鋰鹽及鋰礦采選。

除了贛鋒鋰業(yè)，比亞迪、志存鋰業(yè)、大中礦業(yè)在第三季度也均有百億級項目簽約落地。其中，比亞迪擬在宜春投資285億元建設(shè)年產(chǎn)30GWh動力電池和年產(chǎn)10萬噸電池級碳酸鋰及陶瓷土（含鋰）礦采選綜合開發(fā)利用生產(chǎn)基地項目；志存鋰電新材料產(chǎn)業(yè)園項目總投資130億元，將建設(shè)年產(chǎn)8萬噸碳酸鋰上下游生產(chǎn)項目；大中礦業(yè)及下游企業(yè)擬在臨武縣投資建設(shè)含鋰多金屬露天礦采選、碳酸鋰及電池項目，預(yù)計總投資160億元。

值得關(guān)注的是，在上述項目簽約落地的同時，還有不少企業(yè)通過股權(quán)收購、牽手合作等不同方式間接參與礦端資源的布局：

贛鋒鋰業(yè)收購Lithea公司100%股份，Lithea公司旗下的主要資產(chǎn)PPG項目是位于阿根廷薩爾塔省的鋰鹽湖項目，包括Pozuelos和Pastos Grandes兩塊鋰鹽湖資產(chǎn)；中礦資源攜手加拿大上市公司，合作開發(fā)Donner湖鋰礦；金圓股份擬控股錦鋰新能，共同開發(fā)油氣田提鋰項目；蔚來1200萬澳元購入澳大利亞鋰礦商股份 加碼鋰資源布局；雅化集團(tuán)參與EFE公司定增，加快推進(jìn)普德山鋰鉭礦開發(fā)；蜂巢能源1億元成立資源開發(fā)公司，布局上游采礦；雅化集團(tuán)子公司擬收購普得科技70.59%股權(quán)，加碼鋰礦布局；未來股份擬收購瑞福鋰業(yè)及新疆東力股權(quán)，布局鋰鹽及鋰礦領(lǐng)域；紫金礦業(yè)擬18億收購厚道礦業(yè)71.1391%股權(quán)，加碼鋰礦資源……

結(jié)語：

雖然礦端資源布局的腳步持續(xù)在加快，但是不少業(yè)內(nèi)人士分析，遠(yuǎn)水解不了近渴，鋰礦供給增速受到資源開發(fā)進(jìn)度的剛性約束，鋰價至少在2023年上半年也將繼續(xù)保持高位運行。

日前，贛鋒鋰業(yè)也在調(diào)研活動中分析稱：“國內(nèi)來看，湖南、宜春地區(qū)的鋰云母會相對快一點出來，海外項目阿根廷要比較樂觀，產(chǎn)量會快一點出來，非洲的一些礦山零星開采已經(jīng)出來了，但是可能較難在短期形成大量有效的供給?！?/p>

下游需求旺盛，上游供給滯后，手中有礦的鋰業(yè)上市公司業(yè)績有望持續(xù)高增長。

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