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美股牛市不穩?高盛:若美經濟步入衰退 標普500料大跌23%_天天快播報

來源:互聯網 時間:2023-06-23 07:04:40


(相關資料圖)

高盛在最新報告中表示,盡管標普500指數可能有更多上行空間,但面對衰退風險,投資者應考慮一些下行保護措施。

高盛的基本預測是,標普500指數未來12個月將上漲7%,至4,700點,但高盛的經濟學家也估計,在這段時間內出現衰退的概率為25%。而如果出現衰退,該指數將跌至3400點。該行提醒投資者應該做好準備。

報告稱:“我們傾向于保持股票的上行敞口,同時利用期權市場對沖在經濟衰退情況下可能出現的23%的下行風險。”

這一警告發出之際,標準普爾500指數目前正處于以大型科技股為主導的牛市之中。過去幾個月,華爾街對人工智能的興奮推高了它們的估值,因為這些公司希望將這項新技術應用到自己的服務中。

不過本周以來,美股市場似乎沒有了上攻的動。截至周三美股收盤,三大指數悉數收跌,前幾個月漲得最兇的科技股領跌,標普500跌0.52%,報4365.69點。

高盛則在上述報告列出了幾個原因,鼓勵投資者進行對沖。首先,大型科技股的反彈收窄了市場的廣度,增加了下行壓力。高盛表示,從歷史上看,標普500指數通常會在廣度收窄后大幅下跌。

與此同時,高盛分析師還寫道,進一步的上行空間可能受到大量看漲期權的限制。雖然投資者在3月至5月間進行了很好的對沖,但高盛發現,許多人在5月底開始為買入一只股票支付更高的價格。

除此之外,該行還稱,股市已經消化了樂觀的增長前景,因為信心增強意味著投資者在整個2023年都在增加股票敞口。

他們補充稱,無論是從絕對價值還是相對價值來看,股票估值都很高,市盈率為19倍。分析師們寫道,從歷史上看,當標準普爾500指數達到這一高位時,通常會在接下來的一年里下跌14%。

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