美銀美林亞太區(qū)美林遠(yuǎn)東和全球新興市場(chǎng)策略負(fù)責(zé)人AjayKapur表示認(rèn)為，目前這個(gè)階段，中國(guó)資本市場(chǎng)在開(kāi)放，世界對(duì)中國(guó)的投資還是相當(dāng)不足，世界對(duì)美元資產(chǎn)過(guò)度投資，而中國(guó)等很多市場(chǎng)具有同樣的吸引力。

“我相信我們正處于一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，2020年在歷史上將會(huì)被銘記為一個(gè)轉(zhuǎn)變之年，從這一年開(kāi)始我相信中國(guó)和美國(guó)資本市場(chǎng)的重要性，以及儲(chǔ)備貨幣的地位將在這一年開(kāi)始被確立。”達(dá)利歐說(shuō)。在全球疫情發(fā)生之前，世界格局已經(jīng)發(fā)生一些變化。達(dá)利歐表示，這些變化即使在危機(jī)和疫情過(guò)去之后仍會(huì)繼續(xù)。這次疫情是一次壓力測(cè)試，但必須要認(rèn)識(shí)到有三大變局，會(huì)成為未來(lái)的變化方向。這些重要的力量，在目前及未來(lái)還會(huì)推動(dòng)發(fā)展。

第一，與資金和信用有關(guān)。各個(gè)國(guó)家都有自己的貨幣系統(tǒng)和信用系統(tǒng)，而它是一種長(zhǎng)期的大周期。現(xiàn)在已經(jīng)到了“0”利率時(shí)代，很多國(guó)家大量舉債。為了舉債，各國(guó)央行就不停地去印鈔發(fā)行貨幣。這改變了金錢(qián)的價(jià)值，改變了儲(chǔ)備貨幣的地位。

第二，美國(guó)正發(fā)生巨大變化。美國(guó)社會(huì)的財(cái)富差距越來(lái)越大，帶來(lái)了非常大的價(jià)值鴻溝，也帶來(lái)了政治上的巨大分歧。而這些分歧非常重要。在美國(guó)民眾內(nèi)部是有摩擦的，他們希望有更多的政策能夠有所作為。

第三，中國(guó)的崛起。中國(guó)的崛起對(duì)現(xiàn)有大國(guó)發(fā)起了挑戰(zhàn)，而且在多方面展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于明年宏觀投資方向，達(dá)利歐表示，現(xiàn)在世界在美元資產(chǎn)上的投資比例已經(jīng)過(guò)高，從過(guò)去英國(guó)、荷蘭的貨幣和資產(chǎn)變化軌跡，都要求分散資產(chǎn)。分散投資策略，包括貨幣的分散，資產(chǎn)類別的分散，以及國(guó)家的分散。

AjayKapur認(rèn)為，這種分散化、多元化的投資對(duì)中國(guó)有利，也對(duì)亞洲有利。資產(chǎn)將流向那些具有創(chuàng)新力的國(guó)家，那些沒(méi)有赤字、能夠收大于支、擁有良好資產(chǎn)負(fù)債表、人力資本發(fā)展好的國(guó)家和地區(qū)有望從中受益。

他表示，相信投資分散化，以及分散到前述所講的這些國(guó)家和地區(qū)，這個(gè)趨勢(shì)將會(huì)發(fā)生。資金流動(dòng)是有利于前述所提的國(guó)家的資產(chǎn)價(jià)格的。最重要的，是要有一個(gè)高質(zhì)量的投資分散化，而不是投到以前老的資產(chǎn)類別。目前美林遠(yuǎn)東證券正在逐步聚焦中國(guó)市場(chǎng)，A股市場(chǎng)的注冊(cè)制剛剛實(shí)行，正是接軌國(guó)際市場(chǎng)的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。美林遠(yuǎn)東旗下的美林通平臺(tái)也在不斷深化一個(gè)世界，一個(gè)賬戶的概念，逐步在針對(duì)中國(guó)大陸市場(chǎng)做本土化改革。為了適應(yīng)注冊(cè)制的到來(lái)，目前已經(jīng)開(kāi)始在部分高凈值客戶中試點(diǎn)機(jī)構(gòu)配售新股。