開業至今18年，從年齡上仍是少年的香港迪士尼樂園，業績上卻已顯示出疲態。

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5月15日，香港迪士尼公布2022年財年報告。報告顯示，2022財年，香港迪士尼業務收入上升31%至22億港元，未扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）改善11%至負8.61億港元，凈虧損則同比收窄12%至21億港元。

盡管業績有所回升，但香港迪士尼的經營表現遠未恢復至疫情前水平。此外，樂園近三年來的凈虧損金額已達到72億港元。

訪港游客受限是香港迪士尼近年大幅虧損的主要原因。而隨著2023年來香港入境旅游政策調整、與樂園已推出與籌備中的一系列運營活動，香港迪士尼的經營情況也呈現出改善趨勢。

圖源：香港迪士尼微博

訪客暴跌業績遇冷

香港迪士尼始建于2000年，2005年開業，是繼日本東京迪士尼后亞洲的第二座迪士尼樂園，同時也是世界最小的迪士尼樂園。

2022財年，香港迪士尼的經營環境艱難，需面對多重挑戰。

即使挑戰重重，但在本地游客的支持下，2022財年香港迪士尼的總入場人次仍同比增長22%至340萬。同時，香港迪士尼酒店的整體入住率則同比微增3%至24%，年度酒店使用率達78%，樂園人均消費及每房賓客消費則分別實現11%及7%的增長。

能夠在行業低迷期獲客，與迪士尼采取的一系列經營措施相關。

2022年6月，樂園于奇妙夢想城堡上演全新夜間匯演“迪士尼星夢光影之旅”；9月，此前在上海迪士尼首次亮相的高人氣角色琳娜貝爾則登陸香港迪士尼，并持續發揮了吸金能力。

2022財年報告顯示，在香港迪士尼，琳娜貝爾的首1萬件毛絨玩具在網上開售6小時內售罄。而推廣之下，琳娜貝爾在短短17天內，便迅速登陸香港迪士尼2022財年最暢銷的商品。

圖源：香港迪士尼樂園微博

此外，2022財年，香港迪士尼也受到了母公司的支持。為體現對樂園的支持，除了在2022財年推延收取專利權費，華特迪士尼公司也將提供的周轉信貸從2022年11月起由21億港元增至27億港元。

業績復蘇進行時

近三年來，香港迪士尼的收入持續回升，但在訪港游客受限的前提下，樂園收入恢復空間仍然有限。

2020—2022財年，在基本依賴本地游客的情況下，香港迪士尼收入分別為14億港元、17億港元與22億港元，但EBITDA均為負數，且凈虧損分別為27億港元、24億港元與21億港元。

反觀2018年、2019年，香港迪士尼的收入均高達60億港元，EBITDA分別為14億港元與11億港元，凈虧損則為5400萬港元與1.05億港元。這兩年的高收入背后，中國內地游客與國際游客占總入場人數的比重為約60%。

不過，隨著今年以來香港入境旅游政策的調整，情況也正顯著改善。

香港旅游發展局數據顯示，2023年4月，訪港旅客總數約289萬人次，按月增長約18%。以日均旅客計算，約等于疫情前（2017—2019年平均數）的58%。一季度，訪港旅客約為441萬人次。另據香港旅游發展局預測，2023年訪港旅客預計約2580萬人次，約為2019年旅客數字的46%。

為迎接與日俱增的訪港旅客，2023財年，香港迪士尼也推出了一系列創意節目。

4月4日，香港迪士尼與香港芭蕾舞團首次合作推出《星黛露夢想起舞吧》演出。該演出是基于迪士尼人氣角色星黛露芭蕾舞者的設定，而原創的30分鐘芭蕾舞表演；4月28日，香港迪士尼則面向漫威迷們開啟了《漫威超級英雄匯》巡禮節目。

《星黛露夢想起舞吧》演出圖片 圖源香港迪士尼微博

2022財年報告中，香港迪士尼行政總裁莫偉庭也公布了即將在2023年下半年面世的新項目。項目包括將于7月中重開的迪士尼好萊塢酒店、將在10月揭幕的華特?迪士尼與米奇老鼠銅像“創夢家”、以及11月問世的冰雪奇緣世界。此外，莫偉庭表示，6月中旬起，根據市場情況，香港迪士尼的營運模式將調整為每周6天或7天。

在即將面世的項目中，冰雪奇緣世界的市場號召力不容小覷。Wikimili統計顯示，2022年全球最賺錢的50個IP中，冰雪奇緣位列第27名。根據上述榜單，截至2022年底，誕生于2013年的冰雪奇緣IP，全球票房與衍生品收入已高達137億美元。