近半個(gè)月以來(lái)，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格自18萬(wàn)元噸價(jià)開啟反彈后持續(xù)上漲，本月更是多次出現(xiàn)多次（近）萬(wàn)元/噸的日漲幅，業(yè)內(nèi)直言其漲幅已超過(guò)預(yù)期。

(資料圖)

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，12日電池級(jí)碳酸鋰漲17500元/噸，均價(jià)報(bào)24.75萬(wàn)元/噸——單日漲幅便接近2萬(wàn)元/噸；而拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，4月27日至今5月12日間的10個(gè)交易日，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已實(shí)現(xiàn)十連漲，短短半個(gè)月，碳酸鋰價(jià)格漲幅近40%。

供應(yīng)商“惜售挺價(jià)”

一方面，部分鋰礦廠商惜售挺價(jià)。高工鋰電指出，之前碳酸鋰價(jià)格跌破20萬(wàn)元/噸后，已有鋰礦廠商停止現(xiàn)貨供應(yīng)；而碳酸鋰止跌反彈后，部分鋰礦廠商并未完全釋放供應(yīng)量。有鋰礦貿(mào)易商提到，自4月底以來(lái)，電池級(jí)碳酸鋰供應(yīng)也大幅縮減，工業(yè)級(jí)碳酸鋰甚至處于斷供狀態(tài)。

上游市場(chǎng)原材料縮量，行業(yè)“抬價(jià)”情緒進(jìn)一步蔓延。就在5月11日，青海鹽湖藍(lán)科鋰業(yè)股份有限公司拍賣30噸/場(chǎng)碳酸鋰 (99.2%-99.6%) ，10場(chǎng)拍賣成交價(jià)區(qū)間241000-247000元/噸 ，拍賣60噸/場(chǎng)碳酸鋰 (99.2%-99.6%) ，5場(chǎng)拍賣成交價(jià)區(qū)間245000-251000元/噸。

在這場(chǎng)拍賣中，最終成交價(jià)均相比于起拍價(jià)超34%，這一價(jià)格不僅高于當(dāng)日工業(yè)級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格，也高于當(dāng)日國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格。

產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)恢復(fù)

另一方面，產(chǎn)業(yè)鏈廠商排產(chǎn)加快，也帶動(dòng)了上游材料的訂單需求。

億緯鋰能日前披露的調(diào)研紀(jì)要顯示，公司今年一季度產(chǎn)銷率在90%以上；產(chǎn)能投放節(jié)奏一季度略有放緩，從二季度開始會(huì)逐步加快。當(dāng)前材料價(jià)格已趨于穩(wěn)定，產(chǎn)線調(diào)試也基本完成，處于穩(wěn)定狀態(tài)，且良率也處于較高水平，因此二季度從5月開始，排產(chǎn)情況相較以往會(huì)有較大改善，公司會(huì)全面恢復(fù)生產(chǎn)。

富臨精工表示，磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)4月排產(chǎn)比3月進(jìn)一步提升。目前行業(yè)去庫(kù)存將接近尾聲，整體終端需求和裝機(jī)將明顯提升，排產(chǎn)節(jié)奏也隨之加快，鋰價(jià)也將企穩(wěn)回升。“無(wú)論行業(yè)還是公司，最差的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去。”

德方納米透露，隨著碳酸鋰價(jià)格企穩(wěn)，公司訂單量開始回升，開工率逐漸恢復(fù)。隨著碳酸鋰價(jià)格回歸到合理區(qū)間，將會(huì)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)重構(gòu)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)將有望受益，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)向好。

蔚藍(lán)鋰芯表示，目前二季度訂單主要為原有國(guó)內(nèi)客戶和新拓展國(guó)內(nèi)客戶為主，已經(jīng)能看到需求增長(zhǎng)趨勢(shì)；海外客戶訂單會(huì)在三季度開始陸續(xù)恢復(fù)正常。預(yù)計(jì)二季度鋰電池出貨量會(huì)好于一季度。

隨著碳酸鋰價(jià)格企穩(wěn)及下游去庫(kù)周期臨近尾聲，鑫欏鋰電指出，無(wú)論是動(dòng)力端還是儲(chǔ)能端均有明顯的回暖。下游電池廠積極備貨，5月給磷酸鐵鋰企業(yè)的需求指引有了明顯的提升，部分磷酸鐵鋰企業(yè)排產(chǎn)預(yù)期增幅達(dá)30%。

有何影響？

平安證券指出，下游廠家的鋰鹽庫(kù)存已降至2021年初以來(lái)的低點(diǎn)，二季度旺季行情催化下，下游或?qū)⒂幸徊醒a(bǔ)庫(kù)需求，冶煉廠的鋰鹽庫(kù)存有望加速去化，而上游鋰資源短期難以大規(guī)模放量，二季度鋰資源供需將縮緊，價(jià)格有望回升。

分析師認(rèn)為，遠(yuǎn)期鋰價(jià)的成本支撐線在20-25萬(wàn)元/噸，邊際高成本礦可能面臨延期甚至破產(chǎn)出清的情況。

另有業(yè)內(nèi)人士提到，本輪碳酸鋰價(jià)格上漲或有望提高長(zhǎng)協(xié)訂單中的碳酸鋰售價(jià)。

鋰礦廠商與電池廠商敲定的長(zhǎng)協(xié)價(jià)格按照市場(chǎng)價(jià)格的一定折扣比例進(jìn)行供應(yīng)。但因鋰礦廠商與電池大廠供貨長(zhǎng)協(xié)存在，鋰礦廠商無(wú)法單方面縮減對(duì)電池大廠的供貨，從而抬價(jià)。上游鋰礦廠商通過(guò)縮減市面的供應(yīng)量，使碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)格上漲，可進(jìn)一步傳導(dǎo)至碳酸鋰的長(zhǎng)協(xié)價(jià)格。

國(guó)泰君安也指出，節(jié)后鋰價(jià)延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)，5月下游企業(yè)整體排產(chǎn)向好，另外國(guó)內(nèi)需求正由淡季向旺季過(guò)渡，生產(chǎn)廠家惜售挺價(jià)情緒明顯。但是碳酸鋰庫(kù)存仍在高位，需求復(fù)蘇力度暫未落地，預(yù)計(jì)鋰價(jià)仍在筑底過(guò)程，但股票價(jià)格或領(lǐng)先于鋰價(jià)修復(fù)。產(chǎn)業(yè)鏈下游從車企到電池廠均開始白熱化競(jìng)爭(zhēng)，降本壓力向上游傳導(dǎo)短期對(duì)鋰價(jià)有所壓制，但上半年歷來(lái)為需求淡季，在下游車企規(guī)模化降價(jià)的情況下，下半年旺季需求仍可期待。

中信證券發(fā)布研報(bào)表示，2023年一季度碳酸鋰價(jià)格從超過(guò)50萬(wàn)元/噸急速下跌至20萬(wàn)元/噸以下，電池回收公司盈利能力下滑明顯，主要由于：1）持續(xù)的降價(jià)導(dǎo)致對(duì)庫(kù)存商品進(jìn)行計(jì)提；2）回收企業(yè)廢料采購(gòu)意愿減弱，以防止增加進(jìn)一步計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)，因此導(dǎo)致整體開工率較低，增加了折舊成本。目前碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)企穩(wěn)，廢料電池的價(jià)格也有所回升，該行認(rèn)為回收產(chǎn)業(yè)鏈景氣開始修復(fù)，回收企業(yè)有望增加廢料的采購(gòu)量，繼而提升產(chǎn)能利用率，實(shí)現(xiàn)正向循環(huán)。

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