債券久期是什么意思? 債券久期計算公式是什么?
來源:硅谷網(wǎng) 時間:2023-05-11 13:48:25
債券久期是什么意思?
債券久期指的是債券的平均到期時間,即債券持有者收回其全部本金和利息的平均時間。在這個時間內(nèi)不管市場利率如何變化債券的收益率都保持不變。
一是債券的久期越長,所承擔(dān)的利率風(fēng)險越高,那么凈值波動就越大。反之久期越短,債券對利率的敏感度越低,風(fēng)險也就越低。比如10年期國債的價格波動往往比1年期國債大;
二是債券的期限越長,久期就越大,比如10年期國債的久期比3年期國債大。
實際上,在債券投資中,久期已經(jīng)超越了時間的概念。眼下,基金經(jīng)理們更多的是用久期來衡量債券價格變動對利率變化的敏感度。
債券久期計算公式是什么?
計算債券久期的方法是平均期限,我們也稱麥考利久期。這種久期計算方法是將債券的償還期進行加權(quán)平均,權(quán)數(shù)為相應(yīng)償還期的貨幣流量(利息支付)貼現(xiàn)后與市場價格的比值,即:
債券久期=時間加權(quán)現(xiàn)值÷總現(xiàn)值=[∑年份×現(xiàn)值]÷[∑現(xiàn)值]。
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