銀行理財(cái)產(chǎn)品動(dòng)輒4%甚至5%的收益率已成“過(guò)去式”。今年上半年，理財(cái)產(chǎn)品收益率延續(xù)了去年整體下行的趨勢(shì)，部分產(chǎn)品甚至在年中出現(xiàn)負(fù)收益現(xiàn)象。專(zhuān)家提示，下半年理財(cái)產(chǎn)品價(jià)格仍有較大波動(dòng)可能，投資者“隱性剛兌”的預(yù)期要不得。

今年6月，引人關(guān)注的銀行理財(cái)負(fù)收益情況，讓諸多投資者意識(shí)到打破剛性?xún)陡恫粌H僅是一句口號(hào)。

引起市場(chǎng)廣為關(guān)注的是招銀理財(cái)“代銷(xiāo)季季開(kāi)1號(hào)”，近1月年化收益率曾達(dá)到-4.42%。但記者發(fā)現(xiàn)，除此之外多家銀行的多款產(chǎn)品都曾在6月份出現(xiàn)過(guò)負(fù)收益。

新網(wǎng)銀行首席研究員董希淼表示，這是由于5月份以來(lái)債券價(jià)格下行明顯，部分以債券為主要投資標(biāo)的的銀行理財(cái)產(chǎn)品受到較大影響，出現(xiàn)了浮虧。

事實(shí)上，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益下行已不是朝夕之事。融360大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)顯示，今年1月人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均收益率就已降至4%以下，隨后收益率整體呈下降趨勢(shì)，5月上旬跌至3.7%左右后小幅上行，6月平均收益率約為3.8%。

專(zhuān)家認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品收益率降低的因素有三：一是市場(chǎng)流動(dòng)性保持合理充裕使得市場(chǎng)資金成本有所下降;二是資管新規(guī)過(guò)渡期內(nèi)銀行資產(chǎn)端結(jié)構(gòu)性調(diào)整仍在繼續(xù)，非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)投資受到約束，新發(fā)產(chǎn)品難維持較高收益;三是經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，大類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格總體下降。

與銀行理財(cái)產(chǎn)品收益“同進(jìn)退”的還有“寶寶類(lèi)”理財(cái)產(chǎn)品。“把錢(qián)投進(jìn)余額寶以后我不會(huì)每天關(guān)注收益，但最近偶然發(fā)現(xiàn)收益率還沒(méi)有之前的一半多。”年過(guò)五十歲的北京市民王女士說(shuō)，自己理財(cái)知識(shí)不多，選擇余額寶這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品就是“圖一個(gè)省事”。

理財(cái)產(chǎn)品收益整體降低這件事，很多以“省心省事”為主要訴求的投資者是從余額寶等“寶寶類(lèi)”理財(cái)產(chǎn)品收益滑坡感受到的。融360大數(shù)據(jù)研究院采集的78只互聯(lián)網(wǎng)“寶寶類(lèi)”產(chǎn)品樣品數(shù)據(jù)顯示，今年1月初，這些產(chǎn)品平均7日年化收益率約為2.63%，6月底平均收益率已降至1.72%。

據(jù)了解，貨幣基金主要的投資品種是短久期國(guó)債、金融債、高等級(jí)信用債、存款、存單和質(zhì)押式逆回購(gòu)等資產(chǎn)，此類(lèi)資產(chǎn)與央行的貨幣政策、銀行間的資金面高度相關(guān)。

“目前可投資的資產(chǎn)收益都出現(xiàn)大幅下調(diào)。”天弘余額寶基金經(jīng)理王登峰預(yù)計(jì)，未來(lái)貨幣基金收益率會(huì)繼續(xù)小幅走低，大部分貨幣基金產(chǎn)品在2%以下的水平將維持較長(zhǎng)時(shí)間。

收益降低了，甚至不保本了，理財(cái)產(chǎn)品還能“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”嗎?

對(duì)于負(fù)收益現(xiàn)象，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，短期賬面的負(fù)收益并不代表最終的負(fù)收益，對(duì)于長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品，投資者不必過(guò)度關(guān)注產(chǎn)品的短期凈值波動(dòng)。

但同時(shí)專(zhuān)家也提示，下半年，隨著銀行理財(cái)子公司的發(fā)展，理財(cái)子公司投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的比重或?qū)⑸仙碡?cái)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)情況可能會(huì)更多，幅度可能會(huì)更大。投資者在購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品之前，應(yīng)打破對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品“隱性剛兌”和“固定收益”的預(yù)期，正確認(rèn)識(shí)凈值型產(chǎn)品。