近日，統(tǒng)計(jì)了電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈多領(lǐng)域的業(yè)績，從數(shù)據(jù)來看，繼2022年收獲高增長后，2023年一季度成績單似乎不太盡人意：

其中，23家新能源車上市車企業(yè)績喜憂參半，洗牌加劇；29家鋰電池上市公司中，一季度營收與凈利雙增長公司占比過半；57家正極材料及上游原材料上市公司中，一季度近8成企業(yè)凈利負(fù)增長；16家電解液產(chǎn)業(yè)鏈上市公司一季度營收凈利集體下滑；8家負(fù)極材料領(lǐng)域上市公司業(yè)績增速放緩，4家凈利增長同比放緩；5家隔膜上市公司一季度業(yè)績也同樣承壓……

(資料圖)

業(yè)績方面承受壓力的電池新能源企業(yè)觀望情緒更加濃厚，進(jìn)入4月，上市公司公告投資擴(kuò)產(chǎn)信息明顯不如之前頻繁，從發(fā)展態(tài)勢來看，項(xiàng)目投資稍有放緩。根據(jù)上市公司公告及公開報(bào)道，統(tǒng)計(jì)了4月電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈投資擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目相關(guān)情況，統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的32個(gè)項(xiàng)目中，23個(gè)公布投資金額，投資總額達(dá)854.32億元，金額較前三個(gè)月明顯減少。

需求緩 投資減

具體來看，相較前三個(gè)月，電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈4月的項(xiàng)目投資中，百億級項(xiàng)目明顯減少，只有贛鋒鋰業(yè)和中鐵投兩個(gè)項(xiàng)目。此外，從今年電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈總體項(xiàng)目數(shù)量上來看，1月在有春節(jié)長假的前提下，公開投資28個(gè)項(xiàng)目；2月擴(kuò)產(chǎn)熱潮持續(xù)，公開投資41個(gè)；3月再加碼，共投資43個(gè)項(xiàng)目；4月項(xiàng)目投資有所減少，僅32個(gè)項(xiàng)目。從項(xiàng)目投資總金額來看，1月27個(gè)項(xiàng)目公布投資金額，投資總額達(dá)2063.56億元；2月31個(gè)公布投資金額，累計(jì)投資額達(dá)1748.24億元；3月37個(gè)項(xiàng)目公布投資金額，累計(jì)投資額達(dá)1388.14億元，4月23個(gè)公布投資金額，累計(jì)投資額達(dá)854.32億元。

從4個(gè)月的平均項(xiàng)目投資額來看，1月76.43億元，2月56.39億元，3月37.52億元，4月37.14億元。

在業(yè)內(nèi)人士看來，4月電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目投資減少，一定程度源于新能源汽車增速放緩，下游需求減少。中汽協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，4月，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成64萬輛和63.6萬輛，雖然相較去年同期有較大幅度增長，但從環(huán)比來看，分別下降5%和2.6%。

對此，中汽協(xié)同樣分析，由于3月以來的非理性促銷潮造成消費(fèi)者持幣觀望汽車消費(fèi)尚處于緩慢恢復(fù)過程中，加之商用車行業(yè)復(fù)蘇速度不及預(yù)期，諸多不利影響下，4月汽車產(chǎn)銷較3月有所下降。

與此同時(shí)，2023年以來，動力電池產(chǎn)業(yè)鏈依然處于深度去庫存階段，根據(jù)EVTank提供數(shù)據(jù)，2022年全產(chǎn)業(yè)鏈的動力電池庫存高達(dá)164.8GWh，達(dá)到歷史新高。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟最新數(shù)據(jù)也同步顯示，4月，我國動力電池產(chǎn)量共計(jì)47.0GWh，環(huán)比下降8.3%；裝車量25.1GWh，環(huán)比下降9.5%。

鋰價(jià)跌 觀望濃

在下游需求增長疲軟的同時(shí)，4月鋰價(jià)的持續(xù)下跌也同樣為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)項(xiàng)目投資增厚了觀望情緒，延緩了擴(kuò)產(chǎn)步伐。

從鋰價(jià)來看，持續(xù)走低的鋰價(jià)在進(jìn)入4月后，一度跌破17萬元/噸，雖然自4月27日后有所上行，但在4月內(nèi)并未明顯向產(chǎn)業(yè)鏈下游傳導(dǎo)。

從4月項(xiàng)目投資來看，在資源端，僅有三個(gè)項(xiàng)目涉及，其中，江特電機(jī)擬不超20億元在新疆葉城簽署《投資項(xiàng)目合同書》，投資內(nèi)容包含礦權(quán)投資、150萬噸選礦項(xiàng)目、年產(chǎn)2萬噸鋰鹽加工項(xiàng)目（一期）；華友鈷業(yè)擬與LG化學(xué)合資建設(shè)電池材料（金屬硫酸鹽、前驅(qū)體）生產(chǎn)工廠；雅化集團(tuán)擬與LG新能源合資建廠生產(chǎn)氫氧化鋰。

值得一提的是，鋰價(jià)持續(xù)走低下，礦業(yè)投資在4月也再度暴雷，繼轟動一時(shí)的斯諾威礦業(yè)遭毀拍后，新疆60億天價(jià)鋰礦再度遭到棄購。雖有消息稱，最終競得者新疆志特新材不交錢的原因并非是由于鋰價(jià)暴跌，而是因?yàn)槠淙蠊蓶|之一特變電工拿不出相應(yīng)份額的錢。但不得不說的是，自新疆志特新材競拍成功后的近兩個(gè)月內(nèi)，電池級碳酸鋰價(jià)格由43萬元/噸跌至20萬元/噸以下，讓鋰礦的價(jià)值大打折扣，在此背景下，棄購也并不令人意外。

原材料下行周期下，除了鋰礦布局有所延緩，4月，為減少存貨跌價(jià)造成的損失，電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)去庫存也在加速進(jìn)行。有業(yè)內(nèi)人士分析，前兩年新能源市場快速增長，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的生產(chǎn)預(yù)期很高，產(chǎn)能大舉擴(kuò)張，現(xiàn)在市場預(yù)期降低，反映到生產(chǎn)端，就出現(xiàn)了產(chǎn)能負(fù)荷下降的一個(gè)過程。

有趣的一個(gè)現(xiàn)象是，今年以來，即使部分企業(yè)庫存已經(jīng)處于低位，但是在原材料價(jià)格走低下，依然不敢大規(guī)模采購原材料投入生產(chǎn)，這一舉動在一定程度上又營造了“去庫存假象”，進(jìn)一步影響需求端，加劇了觀望情緒，以至于影響了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)產(chǎn)步伐。

儲能熱 海外猛

值得關(guān)注的是，不同于新能源汽車及動力電池需求放緩影響，儲能領(lǐng)域的快速發(fā)展帶動了相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)布局加速。從4月電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈投資擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目來看，統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的33個(gè)項(xiàng)目中有13個(gè)均與儲能相關(guān)。

具體來看，4月9日，繼汽車工廠后，特斯拉儲能超級工廠再次落地上海，項(xiàng)目初期規(guī)劃年產(chǎn)商用儲能電池1萬臺，儲能規(guī)模近40GWh。按照特斯拉的規(guī)劃，到2030年儲能計(jì)劃部署1500GWh，在此次上海布局之前，公司已經(jīng)在美國加州建設(shè)年產(chǎn)40GWh的Megapack儲能電池公司。

除了特斯拉儲能超級工廠，4月，鵬輝能源一次性官宣，將投資73億元在浙江衢州和河南投建儲能電池項(xiàng)目；遠(yuǎn)景動力智能電池產(chǎn)業(yè)園鄂爾多斯二期項(xiàng)目正式簽約落地，規(guī)劃產(chǎn)能20GWh；云通鋰電擬5億元在江西上饒投建年產(chǎn)1GWh儲能電池項(xiàng)目；中鐵投20億元在安徽潛山落地年產(chǎn)5GWh儲能、動力電池項(xiàng)目……此外，國電建湖南新能源、中能融合、南網(wǎng)儲能、怡亞通、樂凱數(shù)能、云儲循環(huán)等在4月也均有布局儲能相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

在4月電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目投資梳理中，發(fā)現(xiàn)，除了儲能領(lǐng)域布局火熱，海外市場投資擴(kuò)產(chǎn)也在大幅提速。4月，韓國再拋?zhàn)钚码姵赜?jì)劃，擬豪擲150億美元投向動力電池行業(yè)；三星SDI將與通用汽車合作在美國推動成立電動車電池合資公司，雙方將以2026年量產(chǎn)為目標(biāo)，投資約30億美元以上，建立運(yùn)算30GWh以上規(guī)模的電池工廠；日本政府表示，將為8個(gè)電池項(xiàng)目提供支持，補(bǔ)貼額度達(dá)1846億日元，其中包括本田汽車與GS Yuasa集團(tuán)的近4300億日元（約合32億美元）新電池廠計(jì)劃；同時(shí)，本田還官宣，擬2024年啟用全固態(tài)電池示范生產(chǎn)線……

此外，華友鈷業(yè)和雅化集團(tuán)也均有計(jì)劃，分別在韓國和摩洛哥合資落地電池材料工廠。其中，華友鈷業(yè)表示，擬在韓國合資建設(shè)新能源鋰電材料項(xiàng)目，是公司按照中長期發(fā)展戰(zhàn)略作出的安排，是公司國際化戰(zhàn)略的重要步驟，契合了新能源汽車產(chǎn)業(yè)大發(fā)展對新能源鋰電材料快速增長的需求，順應(yīng)了全球市場產(chǎn)業(yè)政策的變化趨勢。

隊(duì)伍擴(kuò) 技術(shù)新

還發(fā)現(xiàn)，雖然國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目布局不及預(yù)期，但是，4月產(chǎn)業(yè)鏈隊(duì)伍依然在持續(xù)迎新。

具體來看，4月29日，玩具公司高樂股份公告，擬20億在浙江義烏投建2GWh納米固態(tài)電池項(xiàng)目；4月23日，浪莎針織有限公司變更經(jīng)營范圍，新增電池制造業(yè)務(wù)；4月18日，四川五糧液新能源投資有限責(zé)任公司成立，由四川省宜賓五糧液集團(tuán)有限公司100%控股，或有意向投資儲能領(lǐng)域；4月11日，電磁屏蔽材料生產(chǎn)商隆揚(yáng)電子公告，擬19.2億元投建復(fù)合銅箔生產(chǎn)基地，打造另一具有可觀前景的優(yōu)勢業(yè)務(wù)……

除了新玩家入局，老玩家加碼新產(chǎn)品、新技術(shù)也是4月份電池產(chǎn)業(yè)鏈看點(diǎn)之一：湖南裕能擬80億投建云南基地二期項(xiàng)目，新增磷酸錳鐵鋰產(chǎn)品；璞泰來在隔膜、負(fù)極材料、鋰電設(shè)備基礎(chǔ)上，再次官宣，擬20億在江蘇溧陽建復(fù)合集流體基地。

資料顯示，磷酸錳鐵鋰作為一種新型的磷酸鹽正極材料，相對于磷酸鐵鋰擁有相同的比容量，更高的綜合充放電電壓，從而具有更高的電池能量密度，且同時(shí)具備磷酸鐵鋰電池相同的安全性能，將與磷酸鐵鋰、三元材料等鋰電正極材料適用不同的應(yīng)用場景。湖南裕能高度重視磷酸錳鐵鋰產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)，探究不同原材料及工藝影響，開發(fā)出更高性能的磷酸鹽正極材料，進(jìn)一步豐富了公司產(chǎn)品。

復(fù)合銅箔是一種“金屬導(dǎo)電層-PET/PP高分子材料支撐層-金屬導(dǎo)電層”三明治結(jié)構(gòu)的新型集流體材料，相比傳統(tǒng)銅箔，減少金屬層厚度，減輕電池重量，并提高電池安全性能，隨著未來工藝制備及生產(chǎn)效率的持續(xù)提升有望形成良好的成本優(yōu)勢，具有廣闊的市場前景和發(fā)展空間。璞泰來自2017年起便已逐步開展對復(fù)合集流體業(yè)務(wù)的研發(fā)布局，目前公司在復(fù)合銅箔的工藝技術(shù)方案已獲得國內(nèi)頭部客戶的認(rèn)可。

湖南裕能和璞泰來的全新產(chǎn)業(yè)布局只是電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展趨勢的一個(gè)縮影，受益于新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，市場對電池產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品也提出了更高要求，新產(chǎn)品、新技術(shù)持續(xù)涌現(xiàn)。單從4月上海車展來看，動力電池企業(yè)帶來的黑科技產(chǎn)品就百花齊放：寧德時(shí)代凝聚態(tài)電池，蜂巢能源龍鱗甲電池、短刀電芯，欣旺達(dá)動力最新研發(fā)成果“閃充電池”，瑞浦蘭鈞“問頂”電池……

結(jié)語：

總體來看，4月，我國新能源產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)產(chǎn)步伐雖稍有放緩，但在雙碳目標(biāo)持續(xù)推進(jìn)、電池新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展大勢不改背景下，新產(chǎn)品、新技術(shù)、新入局者持續(xù)涌現(xiàn)，內(nèi)生動力持續(xù)增厚，加之儲能領(lǐng)域布局快速加碼，海外市場需求陸續(xù)釋放，也均在一定程度上刺激電池新能源產(chǎn)業(yè)向快向好發(fā)展。與此同時(shí)，上游原材料價(jià)格逐步回歸理性，國內(nèi)新能源汽車在市場機(jī)制調(diào)節(jié)下，需求也在回調(diào)，在新一輪的市場競爭中，可以預(yù)見，健康有序的產(chǎn)業(yè)布局將成為電池新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主旋律。

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