有“豬茅”之稱牧原股份(002714)蹦了!5月24日，公司股價(jià)盤中大幅下挫且?guī)锥鹊！４饲埃猎煞菰Q做好迎接行業(yè)冬天來臨的準(zhǔn)備。有分析認(rèn)為，未來1-2年豬價(jià)會(huì)持續(xù)震蕩下行的趨勢(shì)，豬企的冬天才剛剛開始。

牧原股份“閃蹦“ 股價(jià)盤中跌停

5月24日，有“豬茅”之稱的牧原股份，早盤小幅高開后便一路下挫，盤中幾度跌停甚至封跌停，隨后打開跌停板繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，截至收盤，牧原股份仍跌8.58%，股價(jià)報(bào)收90.44元。市值蒸發(fā)約320億元。

據(jù)分析，牧原股份突然大跌或與統(tǒng)計(jì)局公布的生豬價(jià)格數(shù)據(jù)有關(guān)。24日早間，統(tǒng)計(jì)局披露的數(shù)據(jù)顯示，生豬(外三元)最新價(jià)格為18.5元/千克，環(huán)比下降8.0%，是50種產(chǎn)品中環(huán)比降幅最大的品種。

事實(shí)上，近3個(gè)月來，牧原股份股價(jià)一直很低迷。自從今年2月份股價(jià)見頂后，該公司便步入了回調(diào)通道。數(shù)據(jù)顯示，今年2月22日，牧原股份最高漲至131元。按當(dāng)前股價(jià)計(jì)算，該公司3個(gè)月跌幅近30%，總市值累計(jì)蒸發(fā)超過1520億元。

較其背后原因，還是因?yàn)樨i肉價(jià)格進(jìn)入了下跌周期。中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，曾經(jīng)高企的豬肉價(jià)格已連續(xù)16周出現(xiàn)回落，今年1月外三元豬肉平均價(jià)格為36.06元/公斤，目前外三元豬肉平均價(jià)格已經(jīng)跌破19元/公斤關(guān)口，相比年初高點(diǎn)跌幅超40%。

5月10日，牧原股份接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)稱，“根據(jù)目前行業(yè)成本情況，不少企業(yè)已經(jīng)開始虧損，部分高成本企業(yè)深度虧損”。其后，牧原股份更是表示，生豬產(chǎn)能的恢復(fù)將帶來生豬價(jià)格的回落，雖然未來價(jià)格可能有季節(jié)性反彈，但生豬價(jià)格總體呈下降趨勢(shì)，預(yù)計(jì)生豬行業(yè)在2022年或2023年將到達(dá)底部。

數(shù)據(jù)顯示，作為行業(yè)的龍頭，牧原股份2020年銷售生豬1811.5萬頭，其中商品豬1152.4萬頭頭(其中向全資子公司牧原肉食品有限公司銷售23.9萬頭)，仔豬594.8萬頭，種豬64.3萬頭。截止2020年末，公司投產(chǎn)屠宰產(chǎn)能200萬頭/年，2020年共計(jì)屠宰生豬23.9萬頭。

值得注意的是，除了整個(gè)豬肉價(jià)格的下跌之外，牧原股份也“出事“了。5月12日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)掛出兩則罰單，直指牧原股份發(fā)行可轉(zhuǎn)債違反《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定。其中，牧原股份法定代表人兼董事長(zhǎng)秦英林因在相關(guān)材料上簽字確認(rèn)，被采取監(jiān)管談話措施。

養(yǎng)豬行來冬天來?

值得一提的提，5月21日，牧原股份發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表披露了2020年股東大會(huì)詳細(xì)情況。牧原股份表示，從自身來看，牧原股份需要完善人才管理和資金儲(chǔ)備，做好迎接行業(yè)冬天來臨的準(zhǔn)備。

《投資快報(bào)》記者注意到，去年年底，牧原股份曾對(duì)外稱：“未來2-3年生豬市場(chǎng)價(jià)格隨著供給量的提升會(huì)出現(xiàn)價(jià)格持續(xù)下降的可能，預(yù)計(jì)明年(2021年)國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格仍將維持較高水平，企業(yè)需要不斷降低養(yǎng)殖成本才能抵御行業(yè)低谷期的到來。”

對(duì)于豬價(jià)后市走勢(shì)，機(jī)構(gòu)普通謹(jǐn)慎。中泰證券分析稱，盡管豬價(jià)進(jìn)入下行周期，但考慮到非瘟對(duì)母豬產(chǎn)能的沖擊，價(jià)格下行將是緩慢曲折的，存欄增速較快以及成本控制優(yōu)秀的公司具備跨越周期的能力。

建信期貨認(rèn)為，雖然5月份生豬需求依然偏淡，但由能繁母豬存欄推斷6-10月份出欄量增幅縮窄、增速放緩，同時(shí)受此輪非瘟影響低體重豬提前出欄，從5月開始生豬供給邊際遞減，且外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)已處于虧損狀態(tài)，現(xiàn)貨市場(chǎng)有望延續(xù)反彈，但反彈高度受限。

“今年三季度，豬價(jià)會(huì)迎來季節(jié)性反彈，但幅度有限。目前，全國(guó)生豬產(chǎn)能已經(jīng)恢復(fù)至常年水準(zhǔn)的90%左右，未來1-2年，豬價(jià)肯定持續(xù)震蕩下行的趨勢(shì)，豬企的冬天才剛剛開始”。 農(nóng)業(yè)行業(yè)分析師指出。