今年以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需仍存結(jié)構(gòu)性失衡，據(jù)統(tǒng)計(jì)，1~6月，中國(guó)多晶硅產(chǎn)量約36.5萬(wàn)噸，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)53.4%，仍不能滿足下游需求，價(jià)格繼續(xù)上漲；7月初，硅料價(jià)格突破30萬(wàn)元/噸，創(chuàng)下近10年新高，這也直接引爆了硅料龍頭上市公司的業(yè)績(jī)。

上半年，通威股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收603.4億元，凈利潤(rùn)122.2億元，同比分別增長(zhǎng)127.16%和312.17%。大全能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)收163.4億元，凈利潤(rùn)95.25億元，同比分別增長(zhǎng)262.16%和340.81%。新特能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)收147.16億元，凈利潤(rùn)56.17億元，同比分別增長(zhǎng)88.83%和357.37%。

主要硅料供應(yīng)商新增產(chǎn)能持續(xù)爬坡的同時(shí)也在加快新建項(xiàng)目節(jié)奏。以通威股份為例，上半年，公司加速推進(jìn)樂(lè)山二期5萬(wàn)噸、保山一期5萬(wàn)噸項(xiàng)目的產(chǎn)能釋放，各基地生產(chǎn)裝置滿負(fù)荷運(yùn)行，產(chǎn)能利用率達(dá)到119.28%；此外，包頭二期5萬(wàn)噸項(xiàng)目已于6月底點(diǎn)火，樂(lè)山三期12萬(wàn)噸項(xiàng)目已取得能耗指標(biāo)批復(fù)。

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大全能源三期B階段項(xiàng)目也于年初達(dá)產(chǎn)，公司上半年完成多晶硅產(chǎn)量6.67萬(wàn)噸，銷售情況良好，實(shí)現(xiàn)銷量7.64萬(wàn)噸，同時(shí)上調(diào)全年產(chǎn)量預(yù)期至12.9萬(wàn)~13.2萬(wàn)噸；位于內(nèi)蒙古包頭的10萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目已經(jīng)啟動(dòng)建設(shè)，預(yù)計(jì)2023年二季度建成。

硅料價(jià)格屢創(chuàng)新高，業(yè)內(nèi)對(duì)其價(jià)格走勢(shì)的關(guān)注度越來(lái)越高。大全能源在半年報(bào)中提到，對(duì)今后總體光伏產(chǎn)品價(jià)格和硅料價(jià)格的走勢(shì)保持樂(lè)觀。

從行業(yè)實(shí)際情況看，硅料供應(yīng)從緊缺走向過(guò)剩已經(jīng)不可避免。天合光能判斷，硅料供需關(guān)系預(yù)計(jì)在2023年上半年大幅改善，硅料價(jià)格下降，2023年有效硅料產(chǎn)能預(yù)計(jì)150萬(wàn)噸左右，2024年有效產(chǎn)能預(yù)計(jì)250萬(wàn)噸左右。事實(shí)上，第三方分析機(jī)構(gòu)也普遍認(rèn)為，隨著硅料新產(chǎn)能放量，2023年硅料價(jià)格將進(jìn)入下行通道。

從半年報(bào)看，硅料價(jià)格在一定程度上的確影響了下游廠商的毛利率，但一線廠商出貨量增長(zhǎng)保障了自身毛利額規(guī)模，疊加在競(jìng)爭(zhēng)中的渠道優(yōu)勢(shì)、成本控制優(yōu)勢(shì)等，基本都實(shí)現(xiàn)了較大幅度增長(zhǎng)。

硅片、組件雙龍頭隆基綠能上半年凈利潤(rùn)64.81億元，同比增長(zhǎng)近三成；硅片龍頭TCL中環(huán)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)29.2億元，同比增長(zhǎng)92.1%。一體化龍頭方面，晶科能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)收334.1億元，凈利潤(rùn)9.05億元，同比分別增長(zhǎng)112.44%和60.14%；晶澳科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收284.7億元，凈利潤(rùn)17.02億元，同比分別增長(zhǎng)75.81%和138.64%；天合光能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收357.3億元，凈利潤(rùn)12.69億元，同比分別增長(zhǎng)76.99%和79.85%。

上半年，行業(yè)一體化發(fā)展趨勢(shì)愈加明顯，聚焦于一兩個(gè)環(huán)節(jié)的專業(yè)化廠商近乎絕跡，終端組件市場(chǎng)迎來(lái)了兩家重量級(jí)參與者。近日，通威股份獲得華潤(rùn)組件招標(biāo)大單的消息引發(fā)軒然大波；而在TCL中環(huán)半年報(bào)中，公司也將“光伏電池組件板塊”進(jìn)行單獨(dú)列示，這與2021年報(bào)中的表述及列示方式相比有了很大轉(zhuǎn)變。

上半年，光伏全行業(yè)都在轉(zhuǎn)向N型賽道，為技術(shù)路線切換造勢(shì)。通威股份表示，N型硅料質(zhì)量全面滿足市場(chǎng)需求，出貨量持續(xù)提升；大全能源表示，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)N型高純硅料的批量銷售。硅片環(huán)節(jié)，TCL中環(huán)在N型電池技術(shù)路線和下游客戶配合，公司通過(guò)多年的技術(shù)積淀，保持了強(qiáng)有力的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和協(xié)同效應(yīng)，N型硅片全球市占率多年保持第一。

在電池、組件環(huán)節(jié)，下游廠商一齊發(fā)力。晶澳科技表示，目前TOPCon是比較成熟的，公司研發(fā)投入大，而異質(zhì)結(jié)在2~3年有大規(guī)模量產(chǎn)的可能性，公司的異質(zhì)結(jié)中試線已經(jīng)投產(chǎn)，鈣鈦礦、IBC等技術(shù)也一直有技術(shù)儲(chǔ)備。晶科能源、天合光能同樣選擇現(xiàn)階段押注TOPCon技術(shù)，而隆基綠能大概率先行量產(chǎn)HPBC技術(shù)，下一代光伏電池技術(shù)呈現(xiàn)百花齊放的態(tài)勢(shì)。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）